Полная версия  
18+
1 0
2 410 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

01.04.2021, 11:06

План расходов на $3 трлн

Рынки

Рост акций США замедлился в преддверии закрытия торгов в среду, инвесторы закрыли позиции по итогам квартала, в течение которого наблюдался оптимизмом по поводу восстановления экономики, так и драматические события на «разогретом» фондовом рынке. Поздняя распродажа отправила Dow Jones в «красную» зону, индекс снизился на 0,3%, до 32981,55 п. S&P 500 вырос на 0,4%, до 3972,89 п., но растерял прежние достижения и не смог закрыться на рекордной отметке. Nasdaq поднялся на 1,5%, до 13246,87 п. За квартал Dow Jones повысился на 7,8%, S&P 500 — на 5,8%, Nasdaq — на 2,8%. Nasdaq, выросший всего на 1,2% за квартал, закончившийся в среду, в последний день четверти повысился на большую величину, чем за предшествующие три месяца в условиях волатильности технологических акций. Число рабочих мест в частном секторе США, согласно отчёту компании Automatic Data Processing (ADP), в марте выросло с учётом сезонных колебаний на 517 тыс. по сравнению с прогнозом в 500 тыс. Индекс деловой активности (PMI) в Чикаго достиг максимума с 18 июля. Незавершенные продажи жилья упали в феврале из-за нехватки запасов. Китайский PMI промышленности и сферы услуг неожиданно вырос, достигнув трех- и четырехмесячных максимумов, соответственно. Общая и базовая инфляция в еврозоне замедлилась. В США обсуждают ухудшение ситуации с коронавирусом, число выявляемых случаев выросло на 20% за последние две недели, хотя оптимизм в отношении вакцинации остается на высоком уровне благодаря хорошим новостям Pfizer/BioNTech об эффективности вакцин среди подростков. СМИ сообщают, что Байден не станет продлевать введенный Трампом запрет на выдачу неиммиграционных виз H1-B для приезжающих на временную работу в США специалистов.

Байден обнародовал план расходов на инфраструктурные проекты объемом $2,3 трлн. Он предполагает ремонт дорог и мостов, расширение широкополосного доступа в Интернет, увеличение финансирования исследований и разработок, а также повышение налогов для юрлиц, что поможет привлечь в бюджет необходимые средства. Он также предусматривает, среди прочего, $621 млрд расходов на транспортную инфраструктуру, $400 млрд — на уход за престарелыми и инвалидами, $300 млрд — на развитие обрабатывающей промышленности, $213 млрд — на модернизацию и строительство доступного жилья и $100 млрд — на расширение широкополосного доступа в Интернет.

Расходы на инфраструктуру составят около $2,3 трлн в течение восьми лет, их планируется покрыть в течение 15 лет за счет повышения корпоративного налога до 28% с 21%, а также налога на прибыль компаний за рубежом. Ставка составит вдвое меньше, чем 35%, до которой демократы ее повысили в 2017 г. Налоговые инициативы изменят или заменят большую часть положений закона о налоге на прибыль компаний за рубежом, который республиканцы приняли четыре года назад, после чего документ подписал президент Дональд Трамп. Примечательно, что план предполагает минимальную ставку налога на прибыль американских компаний за рубежом на уровне 21% по сравнению с 10,5% в настоящее время. Налогом будет облагаться прибыль компаний в каждой стране, где они ведут деятельность, а не совокупная прибыль во всех странах.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,47%, до 3542 п., РТС — на 1,15%, до 1477 п.

Рубль укрепился к доллару до 75,74 руб. и к евро — до 88,81 руб.

Лидерами роста стали ВТБ (+6,99%), ПИК (+5,56%), Veon (+4,73%), Полюс (+4,00%), Мечел (ао +3,80%).

В число аутсайдеров вошли Транснефть (-3,20%), Алроса (-2,82%), Газпром нефть (-1,91%), TCS Group (-1,86%), Россети (ао −1,33%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,73%, до $63,20/барр.

Золото дорожает на 0,41%, до $1715/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,20 п.п., до 1,725%.

Японский Nikkei повышается на 0,78%, китайский Shanghai — на 0,24%.

DXY повышается на 0,06%, S&P 500 futures — на 0,36%.

Новости

Петропавловск прогнозирует снижение производства в 2021 г. на 14-22% г/г, до 430-470 тыс. унций золота, включая 370-390 тыс. унций из собственного сырья и 60-80 тыс. унций — из покупного концентрата.

Согласно планам компании, Capex в 2021 г. увеличиться на 19% г/г, до $140 млн, затраты на развитие и поддержание запланированы на уровне $120 млн, на геологоразведку — около $20 млн.

ВТБ в январе-феврале 2021 г. увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,5 раза г/г, до 58,4 млрд руб.

Член правления Дмитрий Пьянов отметил, что прибыль банка превысила квартальный рекорд за 1К18. Чистые процентные доходы: + 24% г/г, до 95 млрд руб., чистые комиссионные доходы: +36%, до 24 млрд руб. Расходы по резервам сократились до 8,4 млрд руб. с 18 млрд руб. за первые два месяца 2020 г.

Негативное влияние на процентные доходы от повышения ключевой ставки ЦБ будет незначительным: повышение ключевой ставки на 100 базисных пунктов снижает доходы на 23 млрд руб., но это сглаживается хеджирующими инструментами потенциально до 2 млрд руб. По итогам 2021 г. ВТБ таргетирует 250-270 млрд руб. чистой прибыли.

В апреле банк планирует пополнить капитал первого уровня за счет вечных валютно-номинированных облигаций на 58,9 млрд руб. и капитал второго уровня за счет рублевых субордов на 4,8 млрд руб., что даст прибавку к достаточности капитала.

Эти меры позволят нейтрализовать негативное влияние на капитал в 0,47 п.п. из-за отмены с 1 апреля резервных послаблений ЦБ и снижения чистой прибыли по РСБУ с учетом событий после отчетной даты (СПОД). События после отчетной даты снизили чистую прибыль ВТБ по РСБУ до 468 млн руб. с 56,1 млрд руб., которые банк отразил без учета СПОД.

Отдельно ВТБ 20 апреля проведет день инвестора.

GAZP Риск санкций снизился?

Трубоукладчик Академик Черский после месяца тренировок покинул немецкий порт Висмар. В Nord Stream 2 AG сообщили, что судно проведет предэксплуатационные испытания и после приступит к трубоукладочным работам в экономической зоне Дании. Все работы будут проводиться в соответствии с полученными разрешениями. Из примерно 2460 км газопровода уложено более 2300 км (94%). На укладке Северного потока 2 с 2020 г. работает российский трубоукладчик Фортуна.

О'Кей представил нейтральные финансовые результаты за 2П20.

Выручка группы составила 89,3 млрд руб. (+4,8% г/г; +5% п/п)

EBITDA составила 8,1 млрд руб. (+5,4% г/г; +21,4% п/п)

Чистый убыток сократился по сравнению с 1П20 с 0,9 млрд руб. до 0,5 млрд руб., против прибыли 2П19 в размере 0,1 млрд руб. Чистый убыток был обусловлен убытком от курсовой разницы. Убыток от курсовой разницы главным образом относится к внутригрупповым займам, номинированным в долларах США, и договорам аренды, номинированным в иностранной валюте.

О'Кей планирует открыть 30-40 новых дискаунтеров Да! в 2021 г., ожидая, что доля сети Да! в выручке группы будет расти. По итогам 2020 г. доля Да! в выручке группы составила 14,9% против 10,9% в 2019 г.

Шаг к расширению сети дискаунтеров вполне логичен ввиду снижения доходов населения, роста инфляции.

1 0
Теги: Daily, ITI Capital, Ежедневный обзор

Последние записи в блоге

Сентябрьская сезонная волатильность
Консолидация на глобальных рынках
Отдельные истории роста
Новые вспышки COVID-19 давят на экономику США
Рост экономики Китая всё больше замедляется
Российский рынок впереди всех
Постепенное восстановление акций стоимости
Тактическая поддержка для нефти и газа
Сигналы от ФРС: ждать или нет?
Начало симпозиума в Джексон-хоул

Теги

Daily (447)
ITI Capital (495)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (447)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)