Полная версия  
18+
1 0
2 410 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

23.03.2021, 10:38

Временное нарушение тренда

Рынки

Индексы США в основном выросли: Dow (+0,32%), S&P 500 (+0,7%), Nasdaq (+1,23%). Russell 2000 снизился на 0,91%. РТС опустился на 0,44%, европейские акции немного подорожали.

Акции роста обошли недооцененные бумаги, котировки компаний малой капитализации снова снизились. В лидеры роста вышли технологические компании, ипотечные инвестиционные трасты, производители товаров массового потребления. Котировки FANMAG в основном повысились. Бумаги производителе металлов и удобрений, промышленных, нефтегазовых компания подешевели.

Финансовые компании оказались в аутсайдерах, котировки банков снизились. Доходность казначейских облигаций в основном повысилась, кривая доходности выравнивается, краткосрочные и долгосрочные ставки начинают сходиться, так как рынок облигаций на прошлой неделе оказался под давлением. Доллар ослаб к евро, но несколько укрепился к иене. Золото подешевело на 0,2%. Нефть WTI подорожала на 0,2% в ходе волатильной сессии.

Последняя попытка стабилизировать доходность ускорила переход из недооцененных акций в акции роста. Инвесторы, как ожидается, будут внимательно следить за динамикой казначейских облигаций на этой неделе. На рынок поступят новые бумаги на $180 млрд, включая семилетние ноты на $62 млрд, после того, как аукцион бумаг с такой дюрацией в прошлом месяце обернулся катастрофой. Кроме того, председатель ФРС Джером Пауэлл в своих показаниях перед конгрессом на этой неделе, как ожидается, не станет активно выступать против повышения доходности госбондов.

Мы считаем, что динамика доходности казначейских облигаций США с августовских минимумов не является чем-то необычным, и повышательное давление скорее всего уже на исходе. Инвесторов также вроде устраивает тот факт, что акции продолжают повышаться вместе со ставками.

Особо важных новостей в последнее время не выходило. В центре внимания находились сделки по слияниям и поглощениям (M&A), объем которых сегодня составит почти $40 млрд, из них консолидация в железнодорожной отрасли станет крупнейшей.

Новостей о денежно-кредитной политике мало, больше дискуссий о том, как администрация Байдена планирует финансировать инфраструктурные проекты и повышать налоги на богатых. Как и ожидалось, прорыва в отношениях между США и Китаем не случилось.

Клинические испытания в США показали, что эффективность вакцины Astrazeneca составляет 79%. Некоторые инвесторы следят за ростом уровня заболеваемости и появлением новых штаммов. Что касается нормативно-правовой базы, то председатель антимонопольного комитета палаты представителей планирует подготовить ряд небольших законопроектов, регулирующих деятельность крупных IT-компаний.

Пожар на заводе по производству микрочипов Renesas Electronics может усугубить дефицит полупроводников, акции GM подешевели на 3% на вчерашних торгах. Сокращение продаж домов в США на вторичном рынке в феврале превзошло прогнозы в условиях рекордно низкого предложения.

В фокусе сегодня:

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,4%, до 3489 п., РТС снизился на 0,44%, до 1468 п.

Рубль ослаб к доллару до 75,24 руб. и к евро — до 89,72 руб.

Лидерами роста стали TCS Group (+2,95%), ОГК-2 (+2,57%), Лукойл (+2,1%), Детский мир (+2,07%), О’кей (+1,96%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,07%), X5 Retail Group (-3,02%), ТМК (-1,94%), Газпром (-1,81%), Мечел (ао −1,72%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 1,27%, до $63,80/барр.

Золото дешевеет на 0,18%, до $1737/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,82 п.п., до 1,668%.

Японский Nikkei снижается на 0,61%, китайский Shanghai — на 1,22%.

DXY повышается на 0,15%, S&P 500 futures — на 0,70%.

Новости

Магнит планирует выход в сегмент товаров для дома и ремонта (DIY) посредством запуска магазинов Магнит Мастер.

Компания уже развивает непродовольственные форматы — сеть косметики и бытовой химии (дрогери) Магнит Косметик и аптеки. Магнит Мастер, вероятно, будут позиционироваться как нечто среднее между форматами Leroy Merlin и Мосхозторга. С запуском нового формата сеть может эффективнее использовать уже существующий трафик и увеличить долю в расходах покупателей. Магнит активно тестирует новые форматы, эффективно сегментируя рынок и выходя в новые сектора ретейла в последнее время.

Стоит отметить, что уже сейчас Дрогери Магнита — самая быстрорастущая сеть бизнеса: +22,4%, г/г, до 134 млрд руб., vs +13,3%, до 1,51 трлн руб. роста общей выручки. Объем российского рынка DIY по итогам 2020 г. составил 1,7 трлн руб. по оценке InfoLine.

Пик представил нейтрально-позитивные финансовые результаты за 2П20 и весь 2020 г.

Общая выручка ПИК во 2П20 составила 241,7 млрд руб. (+70 г/г; +74,5% п/п).

EBITDA составила 84,5 млрд руб. (+69% г/г; против 27,5 млрд руб. в 1П20).

Чистая прибыль составила 68,5 млрд руб. (+81,7% г/г; против 18 млрд руб. в 1П20).

Общая выручка компании в 2020 г. увеличилась до 380,2 млрд руб. (+35,5% г/г).

Из общей выручки 77% пришлось на выручку от продажи недвижимости (2019 г. — 83%), 23% — на выручку от других направлений бизнеса (2019 г. — 17%).

Выручка от продажи недвижимости увеличилась на 26,3% г/г, до 294,6 млрд руб. Выручка от других направлений бизнеса увеличилась на 80,9% г/г, до 85,6 млрд руб.

EBITDA увеличилась на 67,1%г/г, до 112 млрд руб.

Рентабельность по EBITDA выросла до 29,5% по сравнению с 23,9% в 2019 г.

Чистая прибыль увеличилась на 91,7% г/г, до 86,5 млрд руб.

Чистый корпоративный долг по состоянию на 31 декабря 2020 г. снизился до минус 27,7 млрд руб. (на 31.12.2019 г. — минус 1,9 млрд руб.).

В 17:00 состоится День рынков капитала ПИК, на котором генеральный директор компании Сергей Гордеев и топ-менеджмент представят финансовые результаты за 2020 г., поделятся прогнозами на 2021 г., а также расскажут о стратегии развития компании.

Акции ПИК находится под давлением ввиду повышения ключевой ставки ЦБ России, по итогам 2020 г. 76% жилья клиенты ПИК купили в ипотеку. Рост ставки может оказать негативное давление на спрос на жилье, однако программа всероссийской реновации может оказать поддержку бизнесу.

Мать и дитя представила сильные финансовые результаты за 2П20 со значительным ускорением роста в годовом сопоставлении и против годовой динамики в 1П20.

Выручка компании составила 11,2 млрд руб. (+56,9% г/г; +39,9% п/п), в 1П20 рост выручки в годовом сопоставлении составил 2% г/г. Основными драйверами увеличения выручки в 2020 г. стали развитие услуг стационара и таких направлений, как хирургия, онкология, терапия и травматология.

EBITDA составила 3,7 млрд руб. (+50,3% г/г; +64,7% п/п), рост показателя в 1П20 составил 6% г/г. Одним из факторов роста стало увеличение доли в структуре выручки московской госпитальной группы.

Чистая прибыль составила 2,9 млрд руб. (+84,8% г/г; +94,6% п/п), рост показателя в 1П20 составил 19% г/г.

Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2020 г. в размере 19 руб./акция, что подразумевает дивидендную доходность в 3,8% (при цене $6,85/ГДР). Предварительная дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 5 мая.

Промежуточные дивиденды по итогам 1П20 составляли 9,8 руб./акция, таким образом, суммарные дивиденды за 2020 г. составят 28,8 руб./акция (5,7%).

1 0
Теги: Daily, ITI Capital, Ежедневный обзор

Последние записи в блоге

Сентябрьская сезонная волатильность
Консолидация на глобальных рынках
Отдельные истории роста
Новые вспышки COVID-19 давят на экономику США
Рост экономики Китая всё больше замедляется
Российский рынок впереди всех
Постепенное восстановление акций стоимости
Тактическая поддержка для нефти и газа
Сигналы от ФРС: ждать или нет?
Начало симпозиума в Джексон-хоул

Теги

Daily (447)
ITI Capital (495)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (447)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)