Полная версия  
18+
5 0
97 787 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
25.02.2021, 18:28

Lenta PLC (LNTA) Итоги 2020: в ожидании новой стратегии

Компания Lenta PLC опубликовала отчетность по МСФО за 2020 г.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/lenta_plc_lnta/itogi_202...

В отчетном периоде количество магазинов увеличилось до 393 штук. Количество гипермаркетов выросло на пять единиц – до 254 шт., а супермаркетов – на восемь единиц до 139 шт. Торговая площадь выросла на 2,0%, достигнув 1 518 тыс. кв. м.

Совокупная выручка компании выросла на 6,7% до 445,5 млрд руб. Сопоставимые продажи выросли на 5,4% на фоне упавшего на 5,5% трафика и увеличения среднего чека на 11,6%. Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении выросла с 22,6% до 23,4% на фоне снижения себестоимости реализованной продукции и продукции собственного производства, а также сокращения товарных потерь. В итоге валовая прибыль составила 101,8 млрд рублей (+10,6%).

При этом операционная маржа увеличилась более существенно с 2,2% до 6,6%, что обусловлено списанием активов в прошлом году в результате проведенных тестов на обесценение основных средств, нематериальных активов и активов в форме права пользования на общую сумму 11,8 млрд руб. В отчетном периоде компания частично восстановила ранее созданный резерв в сумме 2,9 млрд руб.

Чистые процентные расходы сократились на 26,0% до 8,9 млрд руб. на фоне снижения чистого долга и сокращения стоимости обслуживания кредитных обязательств.

В результате компания получила рекордную чистую прибыль в размере 16,5 млрд руб. против убытка 2,8 млрд руб. годом ранее.

Среди прочих моментов отметим завершение процесса смены юрисдикции с Кипра на Россию. Предполагается, что это даст акционерам более надежную налоговую структуру, которая снизит налоговые риски в России.

Помимо этого компания планирует представить свою стратегию развития 18 марта, основным моментом которой должны стать планы по использованию зарабатываемой прибыли компанией. В своих расчетах мы моделируем сценарий сохранения невыплат дивидендов на фоне вложений в органический рост бизнеса, цифровые технологии, а также дальнейшего сокращения долга.

По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании за счет увеличения операционной рентабельности, а также сокращения прочих финансовых расходов. В результате потенциальная доходность расписок компании несколько возросла.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/lenta_plc_lnta/itogi_202...

На данный момент расписки компании торгуются исходя из P/BV 2021 около 1,2 и P/E 2021 около 7,5 и пока не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

1 0

Последние записи в блоге

Транснефть (TRNFP) Итоги 2020 г.: ожидаемо слабый результат на фоне единовременных статей
Сургутнефтегаз (SNGS) Итоги 2020 г.: ослабление рубля обеспечило кратный рост прибыли
ТМК (TRMK) Итоги 2020 г.: корпоративные новости выходят на первый план
Распадская (RASP) Итоги 2020 г.: под знаком консолидации угольных активов Evraza
Квадра (TGKD) Итоги 2020 г.: в начальной точке снижения долговой нагрузки
Российские сети (RSTI, RSTIP) Итоги 2020 года: основные средства обесценили итоговый результат
Пермская сбытовая компания (PMSB, PMSBP) Итоги 2020 г.: на уровне предыдущего года
Томская распределительная компания (TORS, TORSP) Итоги 2020 года: завершение года на минорной ноте
МРСК Сибири (MRKS) Итоги 2020 года
Россети Кубань (KUBE) Итоги 2020 года: в процессе размещения новой допэмиссии

Последние комментарии в блоге

Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)

Теги

arsa (33)
акции (1603)
акция (52)
аналитика (66)
арсагера (1776)
блогофорум (1293)
выручка (1233)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)