Полная версия  
18+
0 0
1 682 посетителя
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

27.11.2020, 11:02

Доллар продолжает падать на мировом рынке

Рынки

Фьючерсы, привязанные к S&P 500, не изменились в четверг после того, как эталонный индекс достиг почти рекордного значения. Фьючерсы на Nasdaq-100 выросли на 0,3%. Американский рынок акций и гособлигаций был закрыт ввиду праздника. Сегодня короткий торговый день. Stoxx Europe 600 снизился на 0,1%. РТС поднялся на 0,4%.

Фьючерсы на нефть Brent подешевели на 1,4%, до $47,85/барр., нивелировав недавние достижения после того, как эталон в среду подорожал до максимума с марта.

Ключевые азиатские индексы выросли. Nikkei 225 поднялся на 0,9%, максимума с 1991 г., Shanghai Composite — на 0,2%.

В среду в США было выявлено более 181 тыс. случаев инфицирования коронавирусом, показатель растет третий день подряд. Число госпитализированных обновляет рекорд 16-й день подряд. Совокупное число заболевших почти достигло 12,8 млн.

Несмотря на то, что медсотрудники рекомендовали гражданам отказаться от поездок, число путешествующих выросло 21-22 ноября. Более миллиона путешественников проверили на коронавирус в американских аэропортах в среду, их число достигло максимума с начала пандемии.

Доллар ослабевает в рамках масштабной ротации на фондовом рынке ввиду надежд на то, что пандемию возьмут под контроль в ближайшие месяцы. Вакцины позволят вернуться к нормальной экономической деятельности в течение года, в результате чего инвесторы смогут проанализировать целесообразность вложений в американские активы и инвестировать в акции, облигации и валюты в рынки за пределами США.

Индекс доллара США (ICE), который отражает динамику доллара к корзине валют основных валют, в частности к иене и евро, опустился на этой неделе ниже 92 п., минимума с 2018 г., по данным FactSet. Он снизился более чем на 10,5% с мартовского максимума. Мы считаем, что доллар продолжит снижаться и опустится еще на 10-15% в следующем году на фоне масштабного перехода в недооцененные и циклические акции, что подразумевает рост доходности американских казначейских облигаций.

В фокусе сегодня

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,13%, до 3139 п., РТС — на 0,41%, до 1307 п.

Рубль ослаб к доллару до 75,72 руб. и к евро — до 90,25 руб.

Лидерами роста стали Петропавловск (+5,61%), Mail.Ru Group (+3,83%), X5 Retail Group (+3,57%), Полюс (+3,09%), Московская биржа (+2,89%).

В число аутсайдеров вошли АФК Система (-3,57%), Лукойл (-2,77%), Татнефть (ао −2,27%), TCS Group (-1,82%), Роснефть (-1,81%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,19%, до $47,71/барр.

Золото дешевеет на 0,22%, до $1806/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 2,21 п.п., до 0,859%.

Японский Nikkei повышается на 0,31%, китайский Shanghai — на 0,12%.

Новости

Банк Санкт-Петербург представил финансовые результаты по МСФО за 3К20 лучше консенсус-прогноза по чистой прибыли.

Выручка в 3К20 составила 9,6 млрд руб. (+27,1% г/г; +10% к/к)

Чистый процентный доход составил 6,04 млрд руб. (+3,14% г/г; −0,3% к/к) (+2,4% vs консенсус)

Чистая прибыль выросла на 35,5% г/г, и на 36,3% к/к, до 2,75 млрд руб. (+12% мы консенсус).

BSPB RX: +3,46%

Русгидро — финансовые результаты по МСФО за 3К20

Компания ранее уже представляла операционные результаты за 3К20 согласно которым, общая выработка электроэнергии группой Русгидро сократилась на 14,7% к/к (-3,5% г/г), до 30,8 млрд кВтч. Выработка ГЭС и ГАЭС сократилась на 15,8% к/к (-5,8% г/г), до 25,2 млрд кВтч. Выработка ТЭС уменьшилась на 9,4% к/к (+8,8% г/г), до 5,5 млрд кВтч. Выработка ветровых, солнечных и геотермальных электростанций сократилась на 18% к/к (-1,5% г/г), до 0,1 млрд кВтч.

В ходе телефонной конференции по итогам 3К20 менеджмент сообщил, что компания ожидает роста дивидендов в 2021 г. до уровня значительно выше 2019 г. Окончательное решение будет зависеть от директивы правительства и решения СД.

Минимальный уровень поддержки дивидендов высок...

Таким образом, существует минимальный уровень поддержки дивидендов за 2020 г. Напомним, начисленные дивиденды за 2018 и 2019 гг. были близки по значению и составляли, соответственно 15,9 и 15,7 млрд руб. (дивидендная доходность 4,7%). Новая дивидендная политика, принятая в 2019 г., предполагает выплату 50% чистой прибыли по МСФО по итогам года, но не менее чем среднее значение за предыдущие три года, что составляет 14,3 млрд руб. (0,032 руб./акция), по нашим расчетам.

Компания также ранее сообщала, что планирует с 2021 г. увеличить дивиденды в среднесрочной перспективе до уровня не менее 25 млрд руб. (7,5% дивидендная доходность).

...но фактические дивиденды за 2020 г. могут быть выше

Чистая прибыль по МСФО за 9М20 составила 60,5 млрд руб., включая 13,6 млрд руб. за 3К20. По нашей оценке, с учетом вероятных списаний за 2020 г. дивиденды могут составить 27,5 млрд руб. (8,2% дивидендной доходности).

HYDR RX: +2,41%

1 0
Теги: Daily, ITI Capital, Ежедневный обзор

Последние записи в блоге

Джо Байден спешит на помощь
Импичмент невозможен
Удивительное возвращение нефтегазовых компаний
IT-компании под давлением
Соглашение о Брексите: подарок на рождество
Неопределённость в Белом доме перед праздниками
Техническая коррекция продолжится
Волатильность в пользу роста
Конгресс США согласовал новый пакет помощи экономике
Новый пакет помощи в США будет одобрен частями

Теги

Daily (324)
ITI Capital (372)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (324)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)