Полная версия  
18+
5 0
96 897 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
20.11.2020, 16:37

МТС (MTSS) Итоги 9 мес. 2020 г.: стабильная прибыль в непростой год

Компания «МТС» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2020 года. Отметим, что в конце 2019 года компания продала свой украинский бизнес, вследствие чего финансовые результаты прошлого года были ретроспективно пересмотрены.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i...

Общая выручка компании выросла на 5,0% до 366,4 млрд руб. благодаря сильным результатам телекоммуникационного сегмента на российском рынке (+4,5%). Рост выручки был обусловлен увеличившимися доходами от мобильной связи, продажи телефонов и оборудования, а также финтех-направления и медиабизнеса.

Выручка от мобильной связи прибавила 3,9%, составив 247,4 млрд руб. на фоне незначительного сокращения абонентской базы, и роста ARPU. Доходы фиксированного бизнеса выросли на 2,7% до 46,3 млрд руб. на фоне увеличения спроса на фиксированный доступ в сеть для удаленной работы, учебы и развлечений. МТС-Банк увеличил свои доходы почти на четверть до 25,2 млрд руб.

Продажи телефонов и оборудования выросли на 7,5% до 51,2 млрд руб. на фоне восстановления спроса на телефоны и аксессуары.

Выручка в Армении снизилась на 1,7% до 5,6 млрд руб. по причине негативного эффекта от регуляторных изменений, снижения доходов от международного роуминга, а также розничных продаж вследствие закрытия магазинов в связи с пандемией COVID-19.

Операционные расходы компании выросли на 7,1% до 280,7 млрд руб., что привело к снижению операционной прибыли на 1,3% до 85,7 млрд руб.

Компания традиционно обладает значительным объемом финансовых вложений, что в отчетном периоде принесло ей 2,7 млрд руб. доходов. Долговая нагрузка (с учетом арендных обязательств) за год увеличилась с 541,0 млрд руб. до 568,3 млрд руб. Расходы по процентам составили 31,2 млрд руб. против 35,6 млрд руб. годом ранее. Отметим также чистые прочие доходы в размере 3,8 млрд руб., против расходов в размере 1,4 млрд руб., полученных годом ранее. Судя по всему, речь идет о финансовом результате с производными финансовыми инструментами.

Помимо этого в отчетном периоде компания зафиксировала доход от прекращенной деятельности в размере 2,7 млрд руб., против 8,4 млрд руб. годом ранее, что представляет финансовый результат от продажи украинского бизнеса, а также переоценку резерва, связанного с прежней деятельностью компании в Узбекистане .

В результате чистая прибыль МТС снизилась на 0,8% до 48,3 млрд руб.

Компания продолжает с исключительной щедростью относиться к своим акционерам, возвращая им значительные суммы.

В июле Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды в размере 8,93 руб. на акцию, что вкупе с финальными дивидендами за год может составить 29,5 руб. на акцию. Отметим, что руководство компании заявило о досрочном окончании программы обратного выкупа акций объемом до 15 млрд руб. в текущем году, отметив при этом, что новых планов по программам buy back у компании нет. В результате проводимой политики управления акционерным капиталом собственные средства компании за последние 4 года сократились более чем в 4 раза.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз по чистой прибыли на фоне увеличения операционных расходов. В итоге потенциальная доходность снизилась. В таблице мы не приводим прогноз ROE в силу его неадекватно высокого значения, вызванного эффектом низкой базы собственного капитала.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i...

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

1 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

МГТС (MGTS) Итоги 9 мес. 2020 г.: существенное снижение финансовых доходов
Казаньоргсинтез (KZOS) Итоги 9 мес. 2020 г.: снижение операционной рентабельности
Итоги 2020. Прогнозы 2021
С наступающим Новым Годом!
Среднеуральский медеплавильный завод (SUMZ) Итоги 9 мес. 2020 г: улучшение рентабельности
Саратовский НПЗ (KRKN, KRKNP): опережающее снижение доходов продолжается
Славнефть-ЯНОС (JNOS): прибыль под давлением расходов на обслуживание долга
Селигдар (SELG) Итоги 9 мес. 2020 г.: отрицательные курсовые принесли убыток
ОАК (UNAC): очередная попытка сократить убыточность дополнительными вливаниями в капитал
Славнефть-Мегионнефтегаз (MFGS, MFGSP) Итоги 9 мес. 2020 г.: удручающая отчетность

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1516)
акция (52)
аналитика (66)
арсагера (1689)
блогофорум (1206)
выручка (1146)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)