Здоровье Трампа определит волатильность

Рынки

Здоровье Дональда Трампа в ближайшее время будет ключевым фактором, который определит направление рынка. Чем быстрее Трамп сможет вернуться к полноценной работе, тем выше вероятность одобрения кандидатуры нового судьи Верховного суда на следующей неделе и нового пакета мер поддержки экономики, работа над которым продолжается последние несколько месяцев.

В пятницу S&P 500 снизился на 1%, до 3348 п., Nasdaq потерял более 2%, Dow Jones — 0,5%. Европейские рынки закрылись разнонаправленно. РТС потерял более 2%, как и Nasdaq, на фоне снижения стоимости нефти и продаж акций нефтегазовых компаний. Падение нефти носит спекулятивный характер из-за возобновления добычи нефти в Ливии, которая не превышает 1 млн б/с, но в отсутствие индикаторов спроса рынок продает.

Врачи президента Трампа сказали, что его состояние улучшается, и что его могут выписать уже в понедельник, но уровень кислорода в его крови снижался дважды, последний раз в субботу, и что он принимает стероиды, обычно рекомендуемые для тех, у кого серьезные случаи заболевания.

В Нью-Йорке в среду закроются государственные школы и некоторые предприятия в Бруклине и Квинсе, где отмечается повышение уровня заболеваемости коронавирусом. Власти города работают над тем, чтобы остановить рост показателя, хотя все лето он оставался низким. Мэр Билл де Блазио заявил в воскресенье, что все школы и бизнес, не относящейся к критической инфраструктуре, в пределах девяти районов закроются в среду, решение должны будут одобрить власти штата.

Плохая новость для рынков заключается в том, что преимущество Джозефа Байдена над Трампом увеличилось до 14% по сравнению с 10%, согласно последним опросам NBC/WSJ, тогда как до выборов 3 ноября остались считаные недели. Повышение налога на доходы юрлиц, если демократы одержат победу в ноябре, может лишить рынок одного из мощнейших драйверов роста в этом году. Это ударит по тем секторам, которые ранее выступали драйверами роста, в частности по IT и коммуникационной отрасли, и в меньшей степени — по недооцененным циклическим секторам.

Джо Байден предложил повысить ставку налога на доходы юрлиц с 21% до 28%, ввести новый минимальный налог на доходы американских компаний и увеличить налог на полученную за рубежом выручку многих американских транснациональных корпораций.

В фокусе сегодня:

• Сургутнефтегаз: СД рассмотрит вопрос о реализации акций.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 1,29%, до 2852 п., РТС — на 2,25%, до 1148 п.

Рубль ослаб к доллару до 78,19 руб. и к евро — до 91,63 руб.

Лидерами роста стали АФК Система (+5,41%), Mail.Ru Group (+2,49%), Полюс ( +2,15%), ЛСР (+1,79%), Русснефть (ао +1,46%).

В число аутсайдеров вошли Сбербанк (ао −8,49%, ап −8,50%), Аэрофлот (-3,37%), Черкизово (-2,39%), ВТБ (ао −1,37%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 2,14%, до $40,11/барр.

Золото дешевеет на 0,21%, до $1894/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,13 п.п., до 0,709%.

Японский Nikkei повышается на 1,28%, китайский Shanghai снижается на 0,20%.

DXY снижается на 0,21%, S&P 500 futures повышается на 0,69%.

Новости

Ozon направил в SEC документы о намерении провести IPO.

В ходе IPO весь Ozon может быть оценен в $3-5 млрд. На наш взгляд, даже последние оценки рынка были значительнее консервативнее: $2-2,4 млрд. У Системы 43% в ретейлере. Если предположить, что средняя оценка Ozon рынком составляет $2 млрд, а IPO пройдет по средней оценке $4 млрд , то потенциальный прирост стоимости, относящийся к Системе — около $0,9 млрд, или 30%.

AFKS RX: +5,41%

Новый CEO группы М.Видео-Эльдорадо Александр Изосимов купил 0,13% акций ретейлера. Топ-менеджер приобрел акции ПАО М.Видео в рамках биржевых торгов.

MVID RX: −0,15%

Транснефть представила финансовые результаты по МСФО за 2К20 хуже консенсус-прогноза по чистой прибыли и лучше — по выручке и EBITDA.

Выручка составила 228 млрд руб. (-12,2% г/г; −13,2% кв/кв)

EBITDA: 115 млрд руб. (-2,3% г/г; −14% кв/кв)

Чистая прибыль: 15 млрд руб. (-73,1% г/г; −73,7% кв/кв)

Транснефть во 2К20 признала убыток в 21,1 млрд руб. от обесценения активов из-за недозагрузки нефтепродуктопроводов.

TRNF RX: −0,58%

Московская биржа: сентябрь оказался сильнее августа как в абсолютных показателях, так и в относительной динамике по сравнению с 2019 г. В сентябре общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос на 14,8% м/м и 27,8% г/г (против +9,3% г/г роста в августе), до 86,5 трлн руб. Произошло ускорение годового темпа роста г/г относительно августа почти по всем сегментам. Статистику можно трактовать как позитивную.

• Объем торгов в акциях в сентябре: +8,5% м/м, +89,3% г/г (против +76,5% г/г в августе), до 2 трлн руб.
• В облигациях: +17% м/м и +12,8% г/г (против 8,2% г/г в августе), до 2,5 трлн руб.
• На денежном рынке: +13,4% м/м и +31,4 г/г (против +23,4% г/г в августе), до 38,9 трлн руб.
• Объем торгов на валютном рынке: +10,4% м/м и +19,1 г/г (против −2,7% г/г в августе), до 29,9 трлн руб.
• Объем торгов на рынке деривативов: +31,8 м/м и +55,9% г/г (против +8,1% г/г в августе), до 13,1 трлн руб.

MOEX RX: +1,23%