Полная версия  
18+
5 0
96 504 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
21.09.2020, 16:21

КуйбышевАзот KAZT Итоги 1 п/г 2020: стабильная операционная прибыль ...

Куйбышевазот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО и бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2020 г.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_...

Общая выручка компании снизилась на 11,0% до 26,5 млрд руб. Выручка от продаж аммиачной селитры сократилась на 0,5% до 3,3 млрд руб. на фоне роста продаж на 5,0% и снижения средней цены на 5,2%. Выручка от реализации карбамида сократилась на 21,0%, составив 1,9 млрд руб., при этом продажи снизились на 12,1%, а цена упала на 10,2%.

Доходы от реализации аммиака сократились на 21,7% до 2,3 млрд руб. Продажи полиамида снизились на 12,3%, а средняя цена упала на 20,6%, в итоге выручка по данному направлению уменьшилась на 30,4% до 5,7 млрд руб. Реализация же капролактама увеличилась на 10,0% на фоне падения цен на 27,7%. В итоге выручка от продажи капролактама уменьшилась на 20,5%, составив 2,0 млрд руб.

Операционные расходы предприятия упали на 11,5% до 23,0 млрд руб. во многом вследствие снижения расходов по ключевой статье затрат – сырье и материалы. Отметим также получение компанией компенсации из федерального бюджета в размере 1,04 млрд руб. В итоге операционная прибыль уменьшилась всего на 7,9% до 3,6 млрд руб.

В блоке финансовых статей отметим существенный рост финансовых расходов на фоне получения компанией отрицательных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.

Вклад в итоговый результат совместных предприятий компании в отчетном периоде выразился убытке в сумме 437 млн руб. во многом вследствие падения доходов от основной деятельности и отрицательных курсовых разниц по взятым валютным кредитам и займам.

В итоге чистая прибыль Куйбышевазота снизилась почти втрое - до 2.5 млрд руб.

Напомним, что в настоящий момент в стадии реализации находятся такие проекты компании, как строительство комплекса по производству серной кислоты и олеума для собственных нужд, а также дополнительной площадки по производству карбамида мощностью 525 тыс. тонн в год через совместное предприятие, где доля Куйбышевазота составляет 68%.

После вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в прогноз финансовых показателей компании текущего года, ограничившись повышением размера дивидендов в последующем периоде. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_...

В настоящий момент акции Куйбышевазота торгуются с P/BV 2020 около 1,1 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0

Последние записи в блоге

Банк Санкт-Петербург (BSPB) Итоги 9 мес. 2020 г.: отличные результаты
HeadHunter Group PLC, (HHRU) Итоги 9 мес. 2020 года: начало аналитического покрытия
Татнефть TATN Итоги 9м2020: постепенное восстановление и отсутствие ясности по дивидендам
Аэрофлот AFLT Итоги 9м2020: резервы хеджирования продолжают уводить собственный капитал в минус
Газпром (GAZP) Итоги 9 мес. 2020: убыток на фоне возросшей долговой нагрузки и слабого рубля
РусГидро (HYDR) Итоги 9 мес 2020: постепенное улучшение операционной эффективности
Российские сети (RSTI, RSTIP) Итоги 9 мес 2020: незначительное снижение скорректированной прибыли
ФСК ЕЭС (FEES) Итоги 9 мес. 2020 года: вровень с прошлым годом
Россети Кубань (KUBE) Итоги 9 мес. 2020 года: долговая нагрузка остается высокой
Россети Северный Кавказ (MRKK) Итоги 9 мес 2020: платежная дисциплина по-прежнему оставляет желать

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1497)
акция (52)
аналитика (66)
арсагера (1670)
блогофорум (1187)
выручка (1127)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)