Полная версия  
18+
7 0
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
21.09.2020, 16:21

КуйбышевАзот KAZT Итоги 1 п/г 2020: стабильная операционная прибыль ...

Куйбышевазот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО и бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 п/г 2020 г.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_...

Общая выручка компании снизилась на 11,0% до 26,5 млрд руб. Выручка от продаж аммиачной селитры сократилась на 0,5% до 3,3 млрд руб. на фоне роста продаж на 5,0% и снижения средней цены на 5,2%. Выручка от реализации карбамида сократилась на 21,0%, составив 1,9 млрд руб., при этом продажи снизились на 12,1%, а цена упала на 10,2%.

Доходы от реализации аммиака сократились на 21,7% до 2,3 млрд руб. Продажи полиамида снизились на 12,3%, а средняя цена упала на 20,6%, в итоге выручка по данному направлению уменьшилась на 30,4% до 5,7 млрд руб. Реализация же капролактама увеличилась на 10,0% на фоне падения цен на 27,7%. В итоге выручка от продажи капролактама уменьшилась на 20,5%, составив 2,0 млрд руб.

Операционные расходы предприятия упали на 11,5% до 23,0 млрд руб. во многом вследствие снижения расходов по ключевой статье затрат – сырье и материалы. Отметим также получение компанией компенсации из федерального бюджета в размере 1,04 млрд руб. В итоге операционная прибыль уменьшилась всего на 7,9% до 3,6 млрд руб.

В блоке финансовых статей отметим существенный рост финансовых расходов на фоне получения компанией отрицательных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.

Вклад в итоговый результат совместных предприятий компании в отчетном периоде выразился убытке в сумме 437 млн руб. во многом вследствие падения доходов от основной деятельности и отрицательных курсовых разниц по взятым валютным кредитам и займам.

В итоге чистая прибыль Куйбышевазота снизилась почти втрое - до 2.5 млрд руб.

Напомним, что в настоящий момент в стадии реализации находятся такие проекты компании, как строительство комплекса по производству серной кислоты и олеума для собственных нужд, а также дополнительной площадки по производству карбамида мощностью 525 тыс. тонн в год через совместное предприятие, где доля Куйбышевазота составляет 68%.

После вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в прогноз финансовых показателей компании текущего года, ограничившись повышением размера дивидендов в последующем периоде. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_...

В настоящий момент акции Куйбышевазота торгуются с P/BV 2020 около 1,1 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)