Полная версия  
18+
5 0
96 005 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
07.08.2020, 18:17

Gilead Sciences, Inc.(GILD) Итоги 1 п/г 2020 г.

Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 1 п/г 2020 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/files/BF3/20200807gild01...

Выручка компании увеличилась на 2,5% до $10,7 млрд. При этом падение продаж препаратов для лечения гепатита C было компенсировано ростом доходов от реализации препаратов для лечения ВИЧ, а также полным отражением результатов от нового направления Yescarta (купленная компания Kite занимается разработкой инновационных методов иммунотерапии рака).

Сегмент препаратов для лечения ВИЧ и гепатита B показал рост на 6,2% до $8,1 млрд, в основном, из-за продолжающегося освоения продуктов на основе препарата Descovy (эмтрицитабин и тенофовир алафенамид), которые включают запущенные в 2018 году Biktarvy и Odefsey.

Сегмент препаратов для лечения гепатита C (который состоит из Epclusa, Harvoni, Vosevi и Sovaldi) сократил свои продажи на четверть до $1,1 млрд. Такое падение было обусловлено снижением цен на препараты Harvoni и Epclusa на всех основных рынках в результате усиления конкуренции.

В разрезе географических сегментов 73% годовой выручки пришлось на североамериканский рынок, 14% - на европейский и 10% - на прочие регионы.

Операционные затраты компании выросли сразу на 71,0% и составили $11,3 млрд. При этом себестоимость проданных товаров выросла на 3,9% до $2,3 млрд, а затраты на исследования и разработки увеличились на 3,9% до $2,3 млрд на фоне увеличения исследовательских расходов на ремдисивир (противовирусный препарат для лечения COVID-19). Отдельной строкой компания отразила незавершенные затраты на исследования и разработки в размере $4,5 млрд, связанные с приобретением компании Forty Seven, Inc.

Коммерческие и административные расходы выросли на 8,9% до $2,3 млрд., в первую очередь, из-за более высоких расходов на рекламу на американском рынке.

В результате операционный убыток составил $581 млн. против прибыли годом ранее.

Сальдо прочих доходов/расходов оказалось отрицательным и составило $389 млн против доходов $93 млн годом ранее, в основном, из-за неблагоприятных изменений справедливой стоимости инвестиций в долевые ценные бумаги, главным образом, в результате инвестиций в акции Galapagos NV, а также более низкими процентными доходами.

В итоге чистый убыток Gilead составил $1,8 млрд. против прибыли $3,5 млрд годом ранее. При этом показатель чистой прибыли по стандартам non-GAAP по итогам полугодия составил $ 3,6 млрд (-18,4%).

Основным приоритетом компании на ближайшее время является вывод на рынок препарата Ремдисивир, к которому уже сейчас приковано повышенное внимание. В июне 2020 года компания объявила о результатах исследования третьей фазы испытаний, в которых оценивалась пятидневная и десятидневная продолжительность приема ремдесивира у госпитализированных пациентов с умеренной пневмонией COVID-19. Исследование показало, что пятидневный курс лечения привел к значительно большему клиническому улучшению по сравнению с лечением только стандартным лечением. Эти данные подтверждают результаты первого исследования, анонсированного в апреле 2020 года, которое продемонстрировало аналогичные клинические улучшения у леченных ремдесивиром пациентов с тяжелыми симптомами COVID-19, независимо от того, получали ли они пятидневное или десятидневное лечение.

По итогам вышедшей отчетности мы учли разовый эффект от незавершенных затрат на исследования и разработки, понизив прогнозы финансовых показателей компании на текущий год. Прогнозы на последующие периоды не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании практически не изменилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/files/BF3/20200807gild02...

Мы ожидаем, что компания продолжит достаточно щедро делиться доходами со своими акционерами, направляя на это примерно две трети своей прибыли. В настоящий момент акции Gilead Sciences торгуются исходя из P/BV 2020 около 4,5 и продолжают входить в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Теги: акции, аналитика, арсагера, блогофорум, фондовый рынок

Последние записи в блоге

Томская распределительная компания (TORS, TORSP) Итоги 1 п/г 2020: тарифы поддерживают ...
Кубаньэнерго (KUBE) Итоги 1 п/г 2020 г.: рост операционных расходов привел к итоговому убытку
Россети Юг (ранее МРСК Юга) (MRKY) Итоги 1 п/г 2020 г.: финансовые доходы обеспечили рост прибыли
Русполимет (RUSP) Итоги 1 п/г 2020: сильные результаты в преддверии возможной консолидации
МГТС (MGTS) Итоги 1 п/г 2020: сокращение прибыли на фоне падения прочих доходов
Таттелеком (TTLK) Итоги 1 п/г 2020: рост операционной рентабельности на фоне сокращения затрат
Новороссийский комбинат хлебопродуктов НКХП (NKHP) Итоги 1 п/г 2020: рост основных ...
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 1 п/г 2020 г.: нахождение в прибыльной зоне
АКБ Росбанк (ROSB) Итоги 1 п/г 2020 г.: устойчивость в тяжелом квартале
Уралсиб (USBN) Итоги 1 п/г 2020: удвоения резервирования привело к убытку

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1447)
акция (52)
аналитика (66)
арсагера (1620)
блогофорум (1137)
выручка (1077)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)