Полная версия  
18+
7 0
109 558 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
29.07.2020, 12:28

Daimler AG Итоги 1 п/г 2020 года

Концерн Daimler AG (DAI.DE) раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 п/г 2020 г.

Совокупная выручка немецкой компании снизилась на 18,1% до €67,4 млрд. Обратимся к финансовым показателям по каждому сегменту. Отметим, что в таблицах будут приведены показатели сегментной выручки и оптовых продаж автомобилей с учетом внутригрупповой реализации.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/daimler_ag/itogi_1_p_g_2020_goda/

Сегмент «Легковые автомобили и малотоннажные грузовики» показал снижение объема продаж на 16,2%, что было обусловлено последствиями пандемии COVID-19 и временным закрытием дилерских центров. Выручка сегмента составила €42,1 млрд (-14,8%). Несмотря на это сегменту удалось сократить операционный убыток более чем в два раза.

Благоприятное сочетание модельного ряда, обусловленное, в частности, успехом новейших продуктов, положительно сказалось на прибыльности. Негативное влияние на результат оказали расходы на реструктуризацию мощностей (€687 млн.) и инициированная программа сокращения расходов на персонал (€101 млн.). Компания ожидает, что обе инициативы позволят сократить в среднесрочной перспективе постоянные затраты.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/daimler_ag/itogi_1_p_g_2020_goda/

Сегмент «Тяжелые грузовики и автобусы» в рассматриваемом периоде показал снижение объемов продаж на 38,1%, главным образом, вследствие пандемии COVID-19. Падение продаж было зафиксировано практически на всех ключевых географических рынках. Выручка сегмента снизилась на 31,3%, до €14,9 млрд, операционная прибыль прошлого года сменилась убытком €509 млн, что было связано с ростом удельных операционных затрат.

Сокращение объемов продаж оказало сильное влияние на прибыльность сегмента, а реструктуризация, которая должна улучшить долгосрочную конкурентоспособность, помогла значительно сократить постоянные издержки. Компания отмечает, что прием заказов в настоящее время развивается положительно практически во всех основных регионах присутствия.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/daimler_ag/itogi_1_p_g_2020_goda/

Деятельность сегмента «Финансовые и прочие услуги», главным образом, объединяет кредитование, страхование и лизинг, а также услуги на рынке городской мобильности (каршеринг Share Now, сервис по вызову водителей Free Now, сервис зарядки электромобилей Charge Now, сервис поиска парковочных мест Park Now и сервис прокладки маршрутов Reach Now.) В отчетном периоде доходы сегмента сократились на 3,4% до €13,5 млрд, а операционная прибыль испытала значительное снижение, составив €263 млн, что стало следствием увеличения объемов резервирования по кредитным договорам.

Вернемся к обзору консолидированных результатов компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/daimler_ag/itogi_1_p_g_2020_goda/

Нельзя не отметить довольно высокую долговую нагрузку Daimler AG, что объясняется деятельностью сегмента «Финансовые и прочие услуги». Львиная доля всего долга приходится на рефинансирование лизинга и кредитования, на конец квартала года компания имела лизинговых и кредитных контрактов на общую сумму €153,7 млрд.

В итоге чистый убыток компании составила €1,9 млрд против прибыли годом ранее.

По итогам внесения отчетности мы не стал вносить существенных изменений в модель компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/daimler_ag/itogi_1_p_g_2020_goda/

Акции компании обращаются с мультипликаторами P/BV 2020 около 0,7 и продолжают входить в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Россети Московский регион MSRS Итоги 2023: рекордный результат несмотря на списания
Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)