Полная версия  
18+
5 0
95 460 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
17.06.2020, 15:06

Транснефть (TRNFP) Итоги 1 кв 2020 г.: устойчивые результаты начала года

Транснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2020 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/transneft/itogi_1_kv_2020_g_ustojchivye_rezul_taty_nachala_goda/

Совокупная выручка компании выросла на 0,2%, составив 263,3 млрд руб. Доходы от транспортировки нефти увеличились на 8,0% до 180,9 млрд руб., а от транспортировки нефтепродуктов – прибавили 5,1%, составив 21,5 млрд руб., что связано с изменением тарифов, объемов транспортировки нефти и нефтепродуктов и грузопотоков. Выручка от реализации нефти сократилась на 19,2%, составив 40,3 млрд руб., что было обусловлено уменьшением средней цены на нефть, поставляемой в Китай. Выручка от продажи нефтепродуктов упала на 7,0% до 1,5 млрд руб. Доходы от деятельности группы «НМТП» снизились на 6,6% до 17,7 млрд руб.

Операционные расходы компании снизились на 0,6%, составив 184,7 млрд руб. во многом благодаря сокращению затрат на покупную нефть (-20,5%). В результате операционная прибыль компании выросла на 5,9% до 78,6 млрд руб.

Чистые финансовые доходы составили 3,6 млрд руб., увеличившись почти на две трети, главным образом, по причине получения положительных курсовых разниц в размере 11,3 млрд руб. против отрицательного значения 5,1 млрд руб. годом ранее, что стало следствием ослабления рубля.

Убыток от зависимых и совместно контролируемых компаний в отчетном периоде составили 9,8 млрд руб. Кроме того, значительно сократились чистые процентные расходы (-18,6%) в связи с уменьшением величины и стоимости обслуживания долга.

Отметим, что по статье «Прочие доходы/расходы» отражено доначисление резерва (4,9 млрд руб.) к первоначальному размеру 26 млрд руб., отражающему потенциальное возмещение грузоотправителям имущественных потерь из-за инцидента, связанного с попаданием в апреле 2019 года в нефтепровод «Дружба» нефти, не соответствующей требованиям ГОСТ.

Доля меньшинства, связанная с консолидацией результатов группы НМТП, составила -1,5 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 13,3%, составив 56,7 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании. В ближайшее время должна проясниться ситуация с годовыми дивидендами, величина которых продолжает играть важную роль в оценке инвестиционной привлекательности привилегированных акций компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/transneft/itogi_1_kv_2020_g_ustojchivye_rezul_taty_nachala_goda/

Акции компании торгуются с P/E 2020 свыше 5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Gilead Sciences, Inc.(GILD) Итоги 1 п/г 2020 г.
Bristol-Myers Squibb Company (NYSE: BMY) Итоги 1 п/г 2020 года
TCS Group Holding plc (TCSG) Итоги 1 п/г 2020 г.: торможение стоимости риска привело росту прибыли
Bayer AG Итоги 1 п/г 2020 года
Ростелеком (RTKM, RTKMP) Итоги 1 п/г 2020 г.: цифровые сервисы вырываются вперед
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Итоги 1 п/г 2020 г.
Ford Motor Company Итоги 1 п/г 2020 года
Volkswagen AG Итоги 1 п/г 2020 года
Eni S.p.A. Итоги 1 п/г 2020 г.
Royal Dutch Shell plc. (RDS) Итоги 1 п/г 2020 г.

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1399)
акция (52)
аналитика (22)
арсагера (1572)
блогофорум (1089)
выручка (1073)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (880)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)