Полная версия  
18+
5 0
95 460 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
08.06.2020, 18:54

Машиностроительный завод им. М.И. Калинина (MZIK)

Итоги 1 кв. 2020 г.: прибыль под давлением операционных расходов

Машиностроительный завод им. Калинина раскрыл отчетность по РСБУ за 1 кв. 2020 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mashinostroitelnyj_zavod_im_mi_kalinina/itogi_1_kv_2020_g_pribyl_pod_davleniem_operacionnyh_rashodov/

Выручка компании составила 6,9 млрд руб., снизившись на 12,9% по сравнению с предыдущим годом. Операционные расходы выросли на 1,8%, составив 6,2 млрд руб. В результате операционная прибыль сократилась почти в 3 раза, составив 632 млн руб.

Обратимся к блоку финансовых статей. Компания заработала 121,6 млн руб. в качестве процентов по вкладам (рост в 2,8 раза), при этом процентные выплаты в отчетном периоде отсутствовали, что объясняется полным погашением долга завода еще в 1 кв. 2019 г. В результате чистая денежная позиция предприятия составила 122 млн руб.

Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов в отчетном периоде составило 4 млн руб., против прошлогоднего значения 394 млн руб. Сама компания не раскрывает причины такой динамики. Со своей стороны мы можем предположить, что это объясняется наличием положительных курсовых разниц. В итоге компания зафиксировала чистую прибыль в размере 537 млн руб., что ниже прошлогоднего значения более чем в 2 раза.

Открытым продолжает оставаться вопрос о дивидендах по акциям компании. В своих прогнозах мы ориентируемся на прошлогоднюю норму выплат (15% от чистой прибыли по обыкновенным акциям и 10% - по привилегированным). Вместе с тем, учитывая подвижки в вопросах дивидендов госкомпаний и их «дочек», фактические выплаты могут отличаться от нашего прогноза.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых результатов компании на текущий год. Учитывая весомый портфель заказов завода, у нас нет особого беспокойства относительно уровня его загрузки, однако недостаточная информационная прозрачность существенно затрудняет прогноз доходов и прибыли в разрезе отдельных лет.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/mashinostroitelnyj_zavod_im_mi_kalinina/itogi_1_kv_2020_g_pribyl_pod_davleniem_operacionnyh_rashodov/

Исходя из котировок на продажу в системе RTS Board (15 459 рублей за обыкновенную акцию), капитализация компании составляет 13,3 млрд руб., а мультипликатор P/BV находится на уровне 0,3. Напомним, что обыкновенные и привилегированные акции ПАО «МЗиК» были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Gilead Sciences, Inc.(GILD) Итоги 1 п/г 2020 г.
Bristol-Myers Squibb Company (NYSE: BMY) Итоги 1 п/г 2020 года
TCS Group Holding plc (TCSG) Итоги 1 п/г 2020 г.: торможение стоимости риска привело росту прибыли
Bayer AG Итоги 1 п/г 2020 года
Ростелеком (RTKM, RTKMP) Итоги 1 п/г 2020 г.: цифровые сервисы вырываются вперед
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Итоги 1 п/г 2020 г.
Ford Motor Company Итоги 1 п/г 2020 года
Volkswagen AG Итоги 1 п/г 2020 года
Eni S.p.A. Итоги 1 п/г 2020 г.
Royal Dutch Shell plc. (RDS) Итоги 1 п/г 2020 г.

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1399)
акция (52)
аналитика (22)
арсагера (1572)
блогофорум (1089)
выручка (1073)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (880)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)