Полная версия  
18+
5 0
95 169 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
05.06.2020, 19:12

АЛРОСА (ALRS) Итоги 1 кв. 2020 г.: с опаской вглядываясь в будущее

Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца мес. 2020 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/alrosa/itogi_1_kv_2020_g_s_opaskoj_vglyadyvayas_v_buduwee/

Выручка компании снизилась на 11% до 62.7 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж в каратах (-11.3%) и сокращения средней цены реализации (-0.5%).

Себестоимость продаж упала на 21.2% до 29.9 млрд руб., основной причиной снижения стало увеличение уровня запасов, уменьшающих общую себестоимость. Также компания сократила сальдо прочих операционных расходов, отразив положительные курсовые разницы по операционной деятельности против отрицательных годом ранее. В итоге прибыль от продаж АЛРОСы увеличилась на 6.2%, составив 26 млрд руб.

Долговая нагрузка компании за год увеличилась более чем наполовину – до 163 млрд руб., отразив переоценку валютного долга. Это обстоятельство обусловило возникновение отрицательных курсовых разниц по заемным средствам в размере 21 млрд руб. В результате чистая прибыль АЛРОСы составила 2.9 млрд руб., сократившись в 8.3 раза.

Ключевым вопросом оценки перспектив акций компании остаются темпы восстановления алмазного рынка. Продажи алмазов в апреле 2020 года компанией были почти остановлены – продукции было реализовано лишь на $15.6 млн. Для компании приоритетом остается поддержание относительно высоких цен на свою продукцию, в связи с чем АЛРОСА воздействует на предложение – в 2020 году добыча алмазов компанией будет находиться в диапазоне 28-31 млн карат, также рассматривается возможность дальнейшего понижения добычи в 2021-2022 гг. Кроме этого, компания понизила оценку будущих капитальных затрат. Все это указывает на то, что дальнейшие финансовые результаты в 2020 году могут быть еще более удручающими. Мы понизили прогноз финансовых результатов на будущие годы, учитывая информацию приведенную выше. Потенциальная доходность акций снизилась.

Дополнительно отметим, что за второе полугодие 2019 года совет директоров компании рекомендовал выплатить 2.63 руб. дивидендов на акцию.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/alrosa/itogi_1_kv_2020_g_s_opaskoj_vglyadyvayas_v_buduwee/

Акции АЛРОСы торгуются с P/BV 2020 около 2 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

ДИОД (DIOD) Итоги 2019 г.: финансовые статьи обеспечили прибыль
СОЛЛЕРС (SVAV) Итоги 2019 г.: выгодная сделка с Фордом
АФК Система (AFKS) Итоги 1 кв. 2020 г.: непубличные активы пока не обеспечивают прорыв
ETALON GROUP PLC. (ETLN) Начало аналитического покрытия
Саратовский НПЗ (KRKN, KRKNP) Итоги 1 кв. 2020 г.: разочаровывающая стоимость процессинга
Сургутнефтегаз (SNGS) Итоги 1 кв. 2020 г.: рекорд по чистой прибыли и антирекорд - по операционной
Новороссийский морской торговый порт (NMTP) Итоги 1 кв. 2020 г.: курсовой ураган
Транснефть (TRNFP) Итоги 1 кв 2020 г.: устойчивые результаты начала года
Бурятзолото (BRZL) Итоги 2019 г. и 1 кв. 2020 г.: запоздалые новости
Машиностроительный завод им. М.И. Калинина (MZIK)

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1373)
акция (52)
арсагера (1546)
блогофорум (1063)
выручка (1058)
газпром (22)
доходность (16)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (870)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)