Полная версия  
18+
5 0
95 166 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
29.05.2020, 11:16

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 1 кв. 2020 г.: медленное угасание

Банк Возрождение раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2020 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_vozrozhdenie/itogi_1_kv_2020_g_medlennoe_ugasanie/

Чистые процентные доходы банка снизились на 12.2% до 2.1 млрд руб. В отчетном периоде процентные доходы сократились на 10.7%, составив 4.99 млрд руб. на фоне снижения процентных ставок по выданным кредитам. Процентные расходы показали более медленное снижение, составив 2.6 млрд руб. на фоне снижения стоимости привлеченных депозитов.

Чистый комиссионный доход банка составил 0.7 млрд руб. (-25.3%). Операции с иностранной валютой и курсовые разницы в совокупности принесли расходы около 231 млн руб. против прибыли 96 млн руб. годом ранее. В итоге операционные доходы до вычета резервов снизились почти на четверть – до 2.66 млрд руб.

В отчетном периоде банк создал резервы на сумму свыше 171 млн руб., в то время как год назад распустил на сумму около 350 млн руб. ПО всей видимости, создание резервов в первом квартале пока еще не отразило кризисные явления, и в ближайших кварталах можно ожидать более высокой стоимости риска.

Операционные расходы сократились на 0.2%, составив 2.1 млрд руб. Коэффициент отношения затрат к доходам до вычета резервов увеличился на 19 п.п. и составил 79.3%.

В итоге банк получил чистую прибыль в размере 328 млн руб., против 1.5 млрд руб., полученной годом ранее. Балансовая цена акции составила 839 руб.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_vozrozhdenie/itogi_1_kv_2020_g_medlennoe_ugasanie/

По линии балансовых показателей отметим более быстрый рост клиентских средств, по сравнению с кредитным портфелем.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили финансовые результаты банка, отразив более высокую стоимость риска на ближайший год и более низкие процентные и комиссионные доходы. Ситуация в целом выглядит удручающей – на фоне падения основных видов доходов, операционные расходы банка неизменны.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_vozrozhdenie/itogi_1_kv_2020_g_medlennoe_ugasanie/

После принудительного выкупа в обращении остаются только привилегированные акции, торгующиеся с P/BV 2020 около 0,4. Мы продолжаем оставаться владельцами привилегированных акций Банка Возрождение, ожидая прояснения сроков и деталей консолидации банка в Группу ВТБ.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

ДИОД (DIOD) Итоги 2019 г.: финансовые статьи обеспечили прибыль
СОЛЛЕРС (SVAV) Итоги 2019 г.: выгодная сделка с Фордом
АФК Система (AFKS) Итоги 1 кв. 2020 г.: непубличные активы пока не обеспечивают прорыв
ETALON GROUP PLC. (ETLN) Начало аналитического покрытия
Саратовский НПЗ (KRKN, KRKNP) Итоги 1 кв. 2020 г.: разочаровывающая стоимость процессинга
Сургутнефтегаз (SNGS) Итоги 1 кв. 2020 г.: рекорд по чистой прибыли и антирекорд - по операционной
Новороссийский морской торговый порт (NMTP) Итоги 1 кв. 2020 г.: курсовой ураган
Транснефть (TRNFP) Итоги 1 кв 2020 г.: устойчивые результаты начала года
Бурятзолото (BRZL) Итоги 2019 г. и 1 кв. 2020 г.: запоздалые новости
Машиностроительный завод им. М.И. Калинина (MZIK)

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1373)
акция (52)
арсагера (1546)
блогофорум (1063)
выручка (1058)
газпром (22)
доходность (16)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (870)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)