Полная версия  
18+
1 0
2 410 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

14.05.2020, 10:26

Ожидания ФРС охладили рынок

Рынки

В среду, 13 мая, DJIA снизился на 2,17%, до 23247,97 п., S&P 500 — на 1,75%, до 2820 п., Nasdaq — на 1,55%, до 8863,17 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2808,62 п. (-0,14%).

Снижение индексов в среду и фьючерсов сегодня обусловлено заявлением главы ФРС Джерома Пауэлла, который допустил долгое и затяжное восстановление, в результате чего экономика может оказаться в худшем положении со времени Великой депрессии, поэтому потребуются дополнительные средства для ее поддержки. Заявление расстроило инвесторов, которые надеялись на быстрое восстановление, что в принципе было маловероятно. Риторика регулятора стала более пессимистичной, так как до этого ФРС приводила более обнадеживающие прогнозы, в то же время глава ФРС исключил установление отрицательных ставок. Пауэлл также призвал конгресс и Белый дом выделить больше средств на поддержку экономики, несмотря на то, что она может дорого обойтись стране.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в четверг снижаются после публикации статистики о том, что уровень занятости в Австралии в апреле снизился на 594 тыс. человек м/м. Президент США Дональд Трамп планирует изучить законопроект о санкциях против Китая, внесенный в сенат, и продолжает обвинять КНР в распространении коронавируса в своем Twitter.

Экономика Великобритании сократилась на 5,8% в марте, погрузившись в, возможно, самую глубокую рецессию за более чем три столетия. ВВП страны упал на 2% в 1К20 ввиду ограничительных мер. PMI сферы услуг упал на 6,2%, а производство сократилось на 4,6%. Банк Англии ожидает сильного роста в 2021 г. после падения на 14% в этом году.

В среду свою отчетность представили Tencent и Cisco. Выручка Cisco превзошла ожидания аналитиков, опрошенных Bloomberg, составив $11,98 млрд, при ожиданиях выручки в размере $11,88 млрд. Прибыль/акция компании также оказалась лучше прогнозов и составила $0,79, против прогнозируемой $0,71. Финансовые показатели Tencent превзошли ожидания аналитиков, прибыль/акция компании составила $0,42, против прогнозируемой $0,33, а выручка выросла на 26% г/г, достигнув $15,2 млрд, в то время как аналитики прогнозировали выручку в размере $14,31 млрд.

Boeing получил правительственный контракт на $3,1 млрд от ВМФ США на поставку ракетных установок. Ford со следующей недели планирует возобновить производство на своих заводах в США.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 4,34 млн человек, количество смертей превысило 297 тыс.

Сегодня свои финансовые результаты представят Applied Materials и Brookfield.

Мы ожидаем, что в четверг рынки США продолжат снижаться ввиду неопределенности со второй волной заражений COVID-19 и обострения отношений между Китаем и США. На рынки окажет давление новость о том, что Совет пенсионных сбережений США принял решение отложить инвестиции в китайские акции.

Нефтяные цены растут в четверг из-за неожиданного падения американских запасов сырой нефти. За прошлую неделю запасы сырой нефти в США сократились на 745 тыс. барр., до 531,5 млн барр., что стало первым снижением с января. Аналитики, опрошенные Reuters, прогнозировали рост запасов на 4,1 млн барр.

В фокусе сегодня

Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.

Индекс Мосбиржи в среду снизился на 1,4%, до 2605 п., РТС — на 2,37%, до 1110 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,93 руб. и укрепился к евро — до 79,95 руб.

Лидерами роста стали О’кей (+6,49%), Полюс (+2,64%), Русгидро (+1,94%), Полиметалл (+1,3%), X5 Retail Group (+0,09%).

В число аутсайдеров вошли Татнефть (ао −4,45% ап −5,05%), Qiwi (-4,99%), Транснефть (-3,63%), НЛМК (-3,16%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,65%, до $29,4/барр.

Золото дешевеет на 0,17%, до $1714/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 2,01 п.п., до 0,638%.

Японский Nikkei снижается на 1,39%, китайский Shanghai — на 0,74%.

DXY повышается на 0,04%, S&P 500 futures снижается на 0,23%.

Новости

Фосагро: 78 руб./акция за 1К20. Совет директоров Фосагро рекомендовал выплатить 78 руб./акция (3% дивидендная доходность) или 26 руб. / GDR) за 1К20, сообщает Интерфакс. Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 6 июля. Общая сумма выплат — 10,1 млрд руб.

В 3К19 года Фосагро утвердило новую дивидендную политику, привязав квартальные выплаты дивидендов к FCF и долг. При соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х — направлять более 75% FCF, от 1 до 1,5х — 50-75% FCF, выше 1,5х — менее 50% FCF. Нижним порогом для дивидендов установлено 50% от скорректированной чистой прибыли. Отношение чистого долга к EBITDA Фосагро на конец 2019 г. составляло 1,7х.

За 2019 г. было начислено 225 руб./ акция (8% дивидендная доходность), согласно данным компании.

С одной стороны, компания обслуживает один из устойчивых и защитных секторов — сельское хозяйство, и две трети отгруженной продукции в физическом объеме приходится на зарубежные рынки. C другой стороны, в последние годы мы наблюдали волатильность и давление на цены удобрений. Кроме того, по итогам 2019 г. компании планировала рефинансировать большую часть подлежащего к погашению в 2020 г. долга — около $585 млн. К выплате в 2021 г. приходится еще $664 млн. Почти весь долг компании номинировал в долларах или евро. Сегодня, 14 мая, компания также раскроет финансовые результаты на 1К20, и можно будет услышать больше информации по данным вопросам в контексте продолжения привлекательных дивидендных выплат.

TCS Group отчиталась о росте чистой прибыли по МСФО за 1К20 до 9 млрд руб. (+25% г/г), что выше консенсус-прогноза на 30%.

Аналитики, опрошенные Интерфаксом, ожидали резервы на уровне 4,9 млрд руб., тогда как показатель составил 5,9 млрд руб., при этом чистая прибыль все равно значительно превысила консенсус-прогноз (9 млрд руб. против ожиданий в 6,9 млрд. руб. за 1К20). Росту показателя обусловлен разовой статьей — доналоговой прибылью в размере 3,4 млрд руб. от продажи долговых ценных бумаг. Таким образом, если исключить разовую статью, то прибыль банка оказалась бы ниже консенсус-прогноза. На наш взгляд, рынок сфокусируется на более высоких резервах относительно ожиданий. Стоимость риска с учетом корректировок в отношении формирования резервов выросла с 7,5% в 1К19 до 15,9%, исключая корректировки, стоимость риска составила 9,9%.

Банк выплатит промежуточные дивиденды в размере $0,14/акция, что соответствует 1% доходности. Общая сумма выплат может составить $28 млн.

TCSG: −1,55%.

ЛСР опубликовал хорошие операционные результаты, заключил в 1К20 контрактов на сумму 23 млрд руб. (+19% г/г), или 198 тыс. кв. м (+6% г/г). Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде составила 51% по сравнению с 49% в 2018 г. Средняя цена за квадратный метр возросла на 13% г/г, до 127 тыс. руб.

В 1К20, а именно 26 марта, компания объявила buy-back в размере 5 млрд руб., что соответствует 8% рыночной капитализации, или 20% от free-float, который составляет 41,57% капитала. На текущий момент компания не раскрывает количество выкупленных акций. Дата публикации финансовых результатов по МСФО за 1П20 также не обозначена. В прошлом году компания представила отчетность 29 августа.

LSRG: −0,1%.

СД ОГК-2 принял решение о созыве годового собрания акционеров общества 24 июня. Собрание пройдет в Санкт-Петербурге в форме заочного голосования.

OGKB RX: −0,5%.

0 0
Теги: Daily, ITI Capital, Ежедневный обзор

Последние записи в блоге

Сентябрьская сезонная волатильность
Консолидация на глобальных рынках
Отдельные истории роста
Новые вспышки COVID-19 давят на экономику США
Рост экономики Китая всё больше замедляется
Российский рынок впереди всех
Постепенное восстановление акций стоимости
Тактическая поддержка для нефти и газа
Сигналы от ФРС: ждать или нет?
Начало симпозиума в Джексон-хоул

Теги

Daily (447)
ITI Capital (495)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (447)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)