Полная версия  
18+
7 0
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
25.03.2020, 16:09

Группа Компаний ПИК (PIKK) Итоги 2019 г.: рекордный год

Группа компаний ПИК раскрыла консолидированную отчетность и операционные результаты за 2019 г. Напомним, что при оценке строительных компаний мы не придаем слишком большого внимания международной отчетности в силу присущих ей специфических недостатков. В большей степени мы используем ее для общего контроля над выполнением строительной компанией ряда показателей (объемы строительства, объемы передачи жилья, величина долга и т.д.). Напоминаем, что именно стоимость портфеля проектов лежит в основе наших оценок привлекательности акций строительных компаний.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimost/gruppa_kompanij_pik/itogi_2019_g_rekordnyj_god/

В отчетном периоде продажи жилья сократились на 1,7% до 1 956 тыс. кв. м. Основной объем продаж пришелся на Москву (969 тыс. кв. м.). Средняя расчетная цена за квадратный метр выросла на 12,8%. В итоге сумма денежных средств по заключенным договорам составила 225,3 млрд руб. Фактический объем поступления денежных средств в отчетном периоде увеличился на 16,1% до 284,5 млрд руб.

Согласно данным отчетности, общая выручка компании составила 280,6 млрд руб., из которых 233,5 млрд руб. пришлись на доходы девелоперского сегмента. На операционном уровне была зафиксирована прибыль в 60,6 млрд руб.

Долговая нагрузка компании возросла более чем в два раза, составив 139,5 млрд руб., при этом финансовые расходы выросли на 3,7% до 3,7 млрд руб. на фоне снижения стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы выросли на 18,6% до 7,7 млрд руб. в связи с увеличением объема денежных средств. Помимо этого в составе финансовых статей компания признала расход в размере 5,2 млрд руб. по значительному компоненту финансирования по договорам с покупателями (год назад – 3,9 млрд руб.). В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 67,7% до 45,1 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы внесли серьезные изменения в модель компании в части прогноза выручки и размера портфеля активов, что вылилось в увеличение потенциальной доходности акций. Группа Компаний ПИК прогнозирует общую выручку порядка 400 млрд рублей в 2020 году.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimost/gruppa_kompanij_pik/itogi_2019_g_rekordnyj_god/

В настоящий момент бумаги Группы торгуются с P/BV 2020 около 1,7 и пока в число наших приоритетов не входят. В секторе строительства жилья мы отдаем предпочтение акциям Группы ЛСР.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)