Полная версия  
18+
5 0
94 085 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
20.02.2020, 11:24

Башнефть (BANE, BANEP). Итоги 2019 г.: наращивание чистой прибыли на фоне стабильной добычи

Башнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2019 год.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/files/BF2/20200220bane01...

Общая выручка компании снизилась на 0.6%, составив 854.6 млрд руб., как мы предполагаем, вследствие сокращения экспортных цен на нефть. Добыча «Башнефти» за отчетный период сократилась на 1.4% до 18.9 млн тонн. Обращает на себя внимание продолжение падения добычи в подразделении «Соровскнефть» (-15.5%).

Операционные расходы сократились на 0.4% и составили 738.1 млрд руб. Существенную положительную динамику показали расходы по приобретению нефти, газа и нефтепродуктов (+9.9%), а также производственные и операционные расходы (+11.7%). Кроме того, напомним, что с начала года введен «обратный акциз» на нефтяное сырье в рамках завершения налогового маневра, что частично привело к снижению чистой суммы акциза с 44 млрд до 24.9 млрд руб.

В итоге операционная прибыль Башнефти снизилась на 2.2%, составив 116.6 млрд руб.

Положительный нетто-результат финансовых статей в размере 1 млрд руб. сменился отрицательным, который составил 14.5 млрд руб., главным образом, из-за получения убытков по курсовым разницам против положительных значений годом ранее. Процентные расходы сократились на 0.5 млрд руб. – до 11.2 млрд. Процентные доходы сократились на треть до 1.6 млрд руб., что связано также с уменьшением объема финансовых вложений.

Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 1.3 млрд руб., что главным образом, объясняется получением компанией страхового возмещения в меньшем объеме, чем годом ранее.

В итоге чистая прибыль Башнефти сократилась на 22.1%, составив 76.6 млрд руб.

Отчетность вышла хуже наших ожиданий, по итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз по выручке, что привело к сокращению потенциальной доходности акций.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/files/BF2/20200220bane02...

Привилегированные акции компании обращаются с P/E 2020 порядка 4.2 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка, отрасль, прогноз, тикер, фондовый рынок, ценные бумаги, эмитент

Последние записи в блоге

МОЭСК (MSRS) Итоги 2019 г.
Соликамский магниевый завод (MGNZ) Итоги 2019 г.: финансовый блок спас прибыль
X5 Retail Group N.V. Итоги 2019 года: трансформация сети
Газпром газораспределение Тамбов (TOGZ) Итоги 2019 г.: драматичное падение чистой прибыли
Челябинский металлургический комбинат (CHMK) Итоги 2019 г.: ремонтный год
Группа Компаний ПИК (PIKK) Итоги 2019 г.: рекордный год
Акрон (AKRN) Итоги 2019 г.: курсовые разницы обеспечили рост чистой прибыли
QIWI plc Итоги 2019 г.: начало аналитического покрытия
Компания М.Видео (MVID) Итоги 2019 г.: переход в интерне
АКБ Росбанк (ROSB). Итоги 2019 г.: растущие резервы и операционные расходы сокращают прибыль

Последние комментарии в блоге

МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)
Кузбасская Топливная Компания (KBTK) Итоги 2016 г.: цены на уголь нивелировали растущие затраты (1)

Теги

arsa (33)
акции (1224)
акция (52)
арсагера (1397)
блогофорум (914)
выручка (909)
газпром (22)
доходность (16)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (633)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (997)
тикер (625)
фондовый рынок (863)
ценные бумаги (807)
электроэнергетика (23)
эмитент (630)