Рынки
На американских площадках наблюдается консолидация. Во вторник президент США Дональд Трамп заявил, что повысит пошлины, если Китай не согласится на приемлемую для Вашингтона сделку.
В фокусе сегодня:
- США: недельные запасы нефти по данным EIA
- Протоколы заседания комитета по открытым рынкам ФРС
- Финансовые результаты по МСФО за 3К19 от TCS Group, Qiwi и ТМК
Мы ожидаем снижения на открытии торгов ввиду последних комментариев Дональда Трампа о возможном отказе от торгового соглашения.
Во вторник индекс Мосбиржи прибавил 0,59%, РТС — 0,6%. Рубль практически не изменился к доллару и укрепился к евро до 70,69 руб. соответственно.
Лучший результат во вторник показали МОЭСК (+5,01%), АФК Система (+4,24%), Детский мир (+2,65%), Северсталь (+2,63%), О’кей (+2,26%).
В число аутсайдеров вошли Полиметалл (-1,73%), Распадская (-1,72%), TCS Group (-1,62%), Интер РАО (-1,43%), Мечел (-1,38%).
В среду Brent дешевеет на 0,24%, до $60,74/барр., после публикации данных API, согласно которым недельные запасы нефти в США выросли на 5,95 млн барр., что оказалось существенно выше прогнозов.
Золото дорожает на 0,06%, до $1476/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США падает на 1,73 п.п., до 1,8%.
В среду на американских рынках наблюдалась консолидация, основное давление на индексы оказал потребительский сектор, компании которого представили разочаровывающие квартальные данные: акции Kohl's потеряли 19%, бумаги Home Depot 5,4%. Dow Jones отступил на 0,36%, S&P 500 — на 0,06%.
Сенат США единогласно принял законопроект, направленный на защиту прав человека в Гонконге. Пекин осудил решение американских законодателей, пообещав предпринять шаги для защиты своего суверенитета и безопасности.
Японский Nikkei снизился на 0,72%, китайский Shanghai — на 0,51%.
DXY прибавил 0,03%, S&P 500 futures теряет 0,13%.
Новости
Мечел опубликовал финансовые результаты за 3К19 по МСФО.
Выручка сократилась до 74,9 млрд руб. (-6% г/г; −5% кв./кв.) EBITDA составила 13,7 млрд руб. (-29% г/г; −9% кв./кв.) ввиду ослабления конъюнктуры рынка угля, а также сокращения объемов производства стали и продаж стальной продукции, капитального ремонта одной из доменных печей на ЧМК. Чистый убыток за квартал составил 571 млн руб. против прибыли в 6,3 млрд руб. за аналогичный период годом ранее и 1,4 руб. во 2К19.
Менеджмент компании отмечает, что крупные плановые ремонты на предприятиях металлургического дивизиона продолжат оказывать влияние на производственные показатели в среднесрочной перспективе.
Чистый долг группы без пеней, штрафов и опционов в сравнении с аналогичным показателем на 31 декабря 2018 г. снизился на 15 млрд руб., до 408 млрд руб. Чистый долг/EBITDA на конец 3К19 составил 6,9х против 6,4х на конец 2К19. Рост показателя обусловлен снижением показателя EBITDA. Структура кредитного портфеля практически не изменилась: 65% в рублях, оставшаяся часть — в иностранной валюте. Доля банков с государственным участием составляет 89%.
Компания МТС представила сильные финансовые результаты за 3К19, выручка оказалась выше консенсус-прогноза на 1%, EBITDA — на 3%, чистая прибыль — на 26%.
Выручка увеличилась до 133,9 млрд руб. (+5% г/г; +7% кв./кв.), OIBDA — до 62,8 млрд руб. (+6% г/г; +12% кв./кв.), чистая прибыль составила 18,4 млрд руб. (-5% г/г; +43% кв./кв.)
МТС улучшила прогноз по росту выручки на 2019 г. с 4–6% до 6–7% ввиду стабильной конкурентной ситуации в России, эффекта от консолидации МТС банка, увеличения объемов трафика передачи данных и роста проникновения сервисов на основе мобильного интернета. Прогноз по увеличению OIBDA составляет 4–5%. Мы считаем новость позитивной для бумаг компании.
Сбербанк и Mail Ru Group подписали обязывающее соглашение о покупке Сбербанком 36% доли в АО «МФ Технологии» (МФТ), контролирующей 58,3% голосующих акций класса А в Mail ru Group (5% всего акционерного капитала). Таким образом, Сбербанк станет акционером 21% голосующих акций компании. Другие акционеры МФТ включают Мегафон (45%), Ростехнологии (10%) и USM Holdings (9%). 36% акций МФТ Сбербанк покупает у Газпромбанка (35%) и Ростехнологий (1%). Данное соглашение фиксирует озвученные ранее договоренности. Сбербанк планирует ввести одного представителя в СД Mail ru после окончательного оформления сделки.
Сумма сделки составит 11,3 млрд руб., что соответствует около 4682 руб. ($73) за акцию Mail ru класса А (имеющую 25 голосов против 1 голоса у обыкновенных). В настоящее время обыкновенные акции компании (с 1 голосом) торгуются на уровне $20,4/акция. Т.о. сумма сделки предполагает значительную премию к рынку, что, на наш взгляд,
1) с одной стороны, обусловлено голосующими правами акций класса А,
2) с другой стороны, отражает уверенность новых акционеров в потенциале увеличения стоимости Mail ru, т.к. данный пакет не является ни контрольным, ни блокирующим, и т.о. дает ограниченные права новым владельцам.
Мы считаем, что приход сильного акционера с большими финансовыми и рыночными ресурсами — хорошая новость для Mail ru. Подобное сотрудничество будет способствовать развитию экосистемы на базе группы. Компании также сотрудничают через созданное ранее СП в сегментах такси услуг и сервисов, связанных с доставкой еды. Наша целевая цена акций компании — $27/акция.
