Полная версия  
18+
1 0
2 410 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

19.11.2019, 10:43

Худшее позади

Совет директоров Яндекса одобрил изменения в структуре корпоративного управления, призванные адаптировать компанию «к меняющейся нормативно-правовой среде в России». Кроме того, депутат Госдумы Антон Горелкин отозвал законопроект «О значимых интернет-ресурсах», в соответствии с которым долю иностранных акционеров на участие в значимых интернет-ресурсах предлагалось ограничить 20%.

На наш взгляд, данные изменения подтверждают наличие конструктивного диалога компании с государством. Более того, в ходе конференц-звонка менеджмент Яндекса подтвердил, что все изменения являются результатом длительных переговоров с различными госструктурами и получили поддержку последних.

Таким образом, данные новости нивелируют риски значительных изменений в структуре акционеров компании и разрушения целостности ее бизнеса, что позитивно для стоимости Яндекса и его акций (+11% в понедельник, 18.11). Наша целевая цена Яндекса составляет 2850 руб./акция с горизонтом инвестиций до конца 2020 г. (+13% потенциал роста).

Наконец, Яндекс объявил о программе buy-back в объеме до $300 млн и сроком на 12 месяцев, что также должно поддержать его акции.

Основные изменения в структуре корпоративного управления включают создание Фонда общественных интересов, не имеющего экономических прав, но обладающего определенными правами управления компанией.

Кроме того, генеральный директор и основатель компании Аркадий Волож намерен создать семейный траст, куда передаст принадлежащие ему 48,4% акций класса B (имеющие 10:1 голосов против акций класса А). Принадлежащие семейному трасту акции не будут автоматически конвертироваться в течение двух лет после смерти владельца. Наконец, 95% акций класса В, принадлежащих Аркадию Воложу, не могут быть проданы до 2022 г., что будет зафиксировано отдельным соглашением с их владельцем. Данные поправки — гарантии отсутствия резких изменений в структуре голосования компании в ближайшие годы. Компания в ходе конференц-звонка подчеркнула, что изменений в структуре менеджмента и акционеров не планируется.

Предложенные изменения должны быть одобрены общим собранием акционеров компании 20 декабря (необходимо 75% голосов при 50%+ явке), а также отдельно утверждены акционерами класса А. Дата отсечки для участия в собрании акционеров — 22 ноября 2019 г.

0 0
Теги: ITI Capital, Яндекс

Последние записи в блоге

Сентябрьская сезонная волатильность
Консолидация на глобальных рынках
Отдельные истории роста
Новые вспышки COVID-19 давят на экономику США
Рост экономики Китая всё больше замедляется
Российский рынок впереди всех
Постепенное восстановление акций стоимости
Тактическая поддержка для нефти и газа
Сигналы от ФРС: ждать или нет?
Начало симпозиума в Джексон-хоул

Теги

Daily (447)
ITI Capital (495)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (447)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)