Полная версия  
18+
7 0
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
13.11.2019, 10:31

Башнефть (BANE, BANEP) Итоги 9 мес. 2019 г.: рост операционной прибыли на фоне снижения добычи

Башнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев 2019 года.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/ank_bashneft/itogi_9_mes_2019_g_rost_operacionnoj_pribyli_na_fone_snizheniya_dobychi/

Общая выручка компании снизилась на 0.4%, составив 640.7 млрд руб., как мы предполагаем, вследствие сокращения экспортных цен на нефть. Добыча «Башнефти» за отчетный период сократилась на 1.4% до 14.1 млн тонн. Обращает на себя внимание продолжение падения добычи в подразделении «Соровскнефть» (-15.3%).

Операционные расходы сократились на 1% и составили 544.3 млрд руб. Наиболее существенную положительную динамику показали расходы по приобретению нефти, газа и нефтепродуктов (+9.1%), а также производственные и операционные расходы (+17.9%). В то же время величина амортизационных отчислений снизилась на 7.4%. Кроме того, напомним, что с начала года введен «обратный акциз» на нефтяное сырье в рамках завершения налогового маневра, что частично привело к снижению чистой суммы акциза с 34.8 млрд до 17.6 млрд руб. Мы предполагаем, что сумма «обратного акциза» - компенсации роста ставок НДПИ, а также осуществление демпфирующей функции между разницей цен на нефтепродукты в России и за рубежом – за девять месяцев составила около 22 млрд руб.

В итоге операционная прибыль Башнефти выросла на 3.2%, составив 96.4 млрд руб.

Положительный нетто-результат финансовых статей в размере 757 млн руб. сменился отрицательным, который составил 10.6 млрд руб., главным образом, из-за получения убытков по курсовым разницам против положительных значений годом ранее. Процентные расходы не изменились. Процентные доходы сократились более чем на треть до 1.4 млрд руб., что связано также с уменьшением объема финансовых вложений.

Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 1.3 млрд руб., что главным образом, объясняется получением компанией страхового возмещения в меньшем объеме, чем годом ранее.

В итоге чистая прибыль Башнефти сократилась на 11.3%, составив 66.9 млрд руб.

Отчетность вышла в целом в рамках наших ожиданий, мы использовали данные годового отчета для уточнения прогноза по объему производства нефтепродуктов, что привело к небольшому повышению потенциальной доходности.

См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/ank_bashneft/itogi_9_mes_2019_g_rost_operacionnoj_pribyli_na_fone_snizheniya_dobychi/

Привилегированные акции компании обращаются с P/E 2019 порядка 3.1 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)