Полная версия  
18+
7 0
109 558 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
19.06.2019, 18:08

АКБ Росбанк (ROSB). Итоги 1 кв. 2019 г.: рост резервов не смог затормозить прибыль

Росбанк опубликовал консолидированную финансовую отчетность по итогам первого квартала 2019 года.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_1_kv_2...

Процентные доходы банка составили 22,7 млрд руб., продемонстрировав рост на 7,7%, что произошло на фоне снижения процентных ставок и увеличения объемов выданных кредитов, а также увеличения доходов по инвестициям. Процентные расходы Росбанка составили 11,2 млрд руб., показав снижение на 1,5% на фоне сокращения расходов по депозитам юридических лиц, по средствам в банках и по выпущенным долговом ценным бумагам.

В итоге чистые процентные доходы составили 11,5 млрд руб., показав рост на 18,5%.

Среди прочих статей отметим увеличение чистых комиссионных доходов до 11,7 млрд руб. (+8,7%). Положительная динамика во многом обусловлена ростом операций с пластиковыми картами, а также активной работой с платежными системами. Значимым событием первого квартала 2019 года стало создание Системы быстрых платежей, к которой Росбанк присоединился среди первых. В итоге чистые операционные доходы показали рост на 14,1%, составив 14,5 млрд руб.

Расходы, связанные с отчислениями в резервы под обесценение кредитного портфеля, в отчетном периоде составили 2,1 млрд руб., увеличившись в 2,1 раза. При этом стоимость риска возросла на 0,5 п.п. до 1,1%.

Операционные расходы выросли на 2,6% до 9,5 млрд руб., а соотношение C/I ratio снизилось с 73,4% до 65,9%.

В итоге Росбанк заработал чистую прибыль в размере 2,2 млрд руб. (+51,4%).

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_1_kv_2...

По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 15%, вызванный проводимой банком политикой активизации розничного кредитования со стороны материнской группы Societe Generale. Размер клиентских остатков показал рост на 34,5%, составив 787,3 млрд руб. При этом отношение кредитов к средствам клиентов снизилось до 99,7 %.

Отчетность Росбанка в целом вышла несколько хуже наших ожиданий в связи с бОльшими отчислениями в резервы. По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год, но несколько увеличив линейку прибыли на будущий период.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/akb_rosbank/itogi_1_kv_2...

В настоящее время акции Росбанка оценены рынком с коэффициентом P/E 2019 порядка 7 и P/BV 2018 около 0,5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка, отрасль, прогноз, тикер, фондовый рынок, ценные бумаги, эмитент

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)