Полная версия  
18+
172 0
21 168 посетителей

Блог пользователя Каракурт

Акции Северстали (CHMF; SVST)

блог настоящего Инвестора
07.04.2019, 22:05

Стальной дайджест: 29 мар 19 - 5 апреля 19

Братцы, всем привет.

Время летит. Вот и закончился первый квартал. И даже первая неделя второго квартала. Чем она запомнилась мне? Конечно же тем, что цены на майский контракт на поставку железорудной мелочи с содержанием железа 62% на Даляньской товарной бирже перешагнули через 100 баксов.

Что ещё произошло на прошлой неделе в мире металлургии? Давайте смотреть, вспоминать, разбираться. Поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 05.04.19 29.03.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 688* 621,00 10,79 38,85
USD 102,40
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 91,81 85,70 7,13 32,67
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1248,00** 1258,50 -0,83 -13,63
USD 185,74
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 483,00 481,64 0,28 3,36
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 315,00 320,74 -1,79 5,04
Фьючерс на рулонную сталь CME - HRCc1 USD 721,00 687,00 697,00 -1,43 -4,72

688*: данные взяты по контракту i1905 (май 2019 г.) на Даляньской бирже.

1248,00**: данные взяты по контракту jm1905 (май 2019 г.) на Даляньской бирже.

Цены на сырьевые материалы постепенно идут вниз вслед за стальной продукцией из-за низкого спроса и тревожных ожиданий нового мирового экономического кризиса. Однако из этого правила есть одно весьма значимое исключение.

Железная руда в одночасье подорожала почти на 10% вследствие перебоев с поставками из Австралии, где тропический циклон Вероника в конце марта нанес значительный ущерб железорудной экспортной инфраструктуре на западе континента.

Пока сложно сказать, что в этом повышении больше — реально возникшего дефицита или спекулятивной раскрутки. Ближайшие две недели покажут, нашел ли рынок ЖРС новый равновесный уровень или со временем вернется на прежние позиции.

BMO Capital Markets считают, что рынок железной руды в этом году не досчитается 85-113 млн тонн: у Vale проблемы в Бразилии, у BHP и Rio Tinto - в Австралии.

Роста цен на железную руду мы дождались. Ура. Осталось дождаться новостей о сделке Китая и США, и начало строительного сезона, а с ним и роста потребления стали.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 05.04.19 29.03.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.386 USD 13,65 15,98 15,62 2,3 17,07
Novolipetsky MK LSE - NLMK 15.929 USD 22,88 26,58 25,67 3,54 16,17
EVRAZ LSE - EVR 12.231 GBP 480,50 650,00 620,40 4,77 35,28
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.615 USD 8,29 8,86 8,96 -1,11 6,87
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,060 1,980 4,04 4,04
Северсталь MOEX - CHMF 13.373 RUB 942,90 1043,20 1028,00 1,48 10,64
НЛМК MOEX - NLMK 15.956 RUB 157,42 173,98 170,50 2,04 10,52
ММК MOEX - MAGN 7.667 RUB 43,040 44,840 45,900 -2,04 4,18
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 69,87 68,59 1,86 -4,90

Северсталь завершила модернизацию стана 2000 (ЧерМК) и капитальный ремонт стана 5000 (Колпино).

Немецкий автоконцерн Daimler AG в присутствии Владимира Путина открыл в Подмосковье завод по производству легковых Mercedes-Benz. Проектная мощность завода — 25 тыс. автомобилей в год. Надеюсь, Даймлер в курсе, где покупать хорошую сталь =)

В соответствии с программой капитального ремонта Магнитогорский металлургический комбинат в 2020 г. приступит к реконструкции доменной печи №2. Предполагается кардинально модернизировать агрегат, что позволит радикально снизить нагрузку на окружающую среду. Реконструкция доменной печи не отразится на общем производстве стали и готовой продукции ММК в связи с компенсацией выпадающих объемов посредством дозагрузки мощностей электросталеплавильного цеха.

Россия уведомила ВТО о возможном ответе на введение Евросоюзом тарифных квот на стальную продукцию. Он предусматривает повышение действующих пошлин на европейские товары или введение новых в размере, эквивалентном объему торговли, затронутому мерами Европейского Союза.

Апрель на российском рынке листового проката начался предсказуемо — с повышения, объявленного металлургическими компаниями. Под влиянием этого фактора дистрибьюторские компании также приступили к увеличению стоимости листовой продукции в прайс-листах. Однако это подорожание не производит впечатления устойчивого.

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 05.04.19 29.03.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 22.947 EUR 18,140 19,99 18,06 10,74 10,24
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 25.727 CNY 6,500 7,76 7,23 7,33 19,38
POSCO KSE - 005490 19.425 KRW 243000 276250 253000 9,19 13,68
Nippon Steel Tokyo - 005490 16.319 JPY 1892,5 2065,5 1954,0 5,71 9,14
Gerdau NYSE - GGB 6.961 USD 3,76 4,09 3,88 5,41 8,78
Nucor NYSE - NUE 18.546 USD 51,81 60,69 58,35 4,01 17,14
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 9.192 EUR 14,980 13,15 12,225 7,56 -12,22
Voestalpine Vienna - VOES 5.227 EUR 26,100 26,40 27,125 -2,67 1,15
US Steel NYSE - X 3.516 USD 18,24 19,84 19,49 1,79 8,77
Salzgitter Xetra - SZGG 1.790 EUR 25,570 29,48 25,78 14,35 15,29

По словам вице-президента китайской металлургической ассоциации CISA Чи Цзиндуна, потребление стали в Китае достигло пика. Это следует из его выступления на конференции по Мировому рынку стали и международной торговле, состоявшейся 28 марта в Нанкине. По его словам, в 2018 г. видимое потребление стальной продукции в КНР составило 870 млн. т, а на 2019 г. CISA прогнозирует этот показатель в пределах 850-900 млн. т.

По итогам марта индекс PMI, характеризующий ожидания участников рынка, в китайской металлургической промышленности составил всего 46,8 пунктов, на 3,8 пунктов ниже, чем в предыдущем месяце. Кроме того, на 7,5 пунктов, до 44,7 пунктов, уменьшилось значение субиндекса, оценивающего объемы производства.

В апреле конъюнктура на китайском рынке стали может улучшиться. В частности, ожидается, что улучшение погоды станет благоприятным для строительной отрасли, а снижение ставки НДС с 16 до 13% с 1 апреля оставит в распоряжении китайских компаний больше средств.

В двух крупнейших металлургических центрах КНР — Таншане и Ханьдане в провинции Хэбэй — во втором квартале 2019 г. будут действовать ограничения на производство черных металлов, введенные ранее на зимний период. Этой зимой большинство из 39 крупных промышленных центров на севере и северо-востоке страны не выполнили нормативы, требующие снижения уровня загрязнения атмосферного воздуха.

Мощности по выплавке стали в провинции Хэбэй и смежном с ней городском округе Тяньцзинь должны быть снижены к 2020 г. до соответственно 200 млн. и 15 млн. т в год, заявил на конференции China Iron and Steel Development Forum высокопоставленный чиновник из Министерства промышленности и информационных технологий КНР Лю Гуйсинь.

По его словам на регион Хэбэй-Тяньцзинь-Пекин приходится всего 2,2% территории Китая, но 25% национальной выплавки стали.

Ранее Министерство предлагало металлургическим компаниям переносить свои мощности из наиболее загрязненных старых индустриальных районов на новые площадки, преимущественно, возле морских портов. Эта политика пользовалась поддержкой местных властей. Однако теперь, как сообщил Лю Гуйсинь, этого недостаточно.

Индийская металлургическая группа Tata Steel и германский промышленный концерн Thyssenkrupp сформулировали свои предложения для Европейской комиссии по конкуренции, расследующей слияние их европейских металлургических подразделений. Thyssenkrupp и Tata Steel готовы выставить на продажу предприятия по выпуску оцинкованного автолиста в Испании и Бельгии, а также активы Tata Steel по производству жести в Великобритании и Бельгии.

По предварительным данным Joint Plant Committee, подразделения Министерства металлургической промышленности Индии, в период с апреля 2018 г. по февраль 2019 г. в страну поступило из-за рубежа 7,13 млн. т стальной продукции, на 1,9% больше, чем в тот же период годичной давности. В то же время, индийский экспорт стали упал на 35% до 5,77 млн. т. Индия, два года пребывавшая нетто-экспортером стали, становится нетто-импортером. Среди поставщиков проката в Индию преобладают Южная Корея, Япония и Китай.

Металлургические компании по всему миру уже практически и не пытаются поднимать цены на листовой прокат, стараясь удержаться на имеющихся позициях. Получается это у них с переменным успехом. Впрочем, рынок стали может получить поддержку со стороны сырьевого сектора. В Китае железная руда подскочила на бирже до более $100 за т, и если в ближайшее время цены на нее не упадут, металлургам так или иначе придется увеличивать стоимость своей продукции, чтобы компенсировать рост затрат.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 05.04.19 29.03.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 142.450 USD 46,30 56,33 54,67 3,03 21,66
Rio Tinto LSE - RIO 102.320 GBP 3730,00 4664,50 4461,00 4,56 25,05
Vale NYSE - VALE 69.100 USD 13,190 13,39 13,06 2,53 1,52

После резких колебаний в предыдущие месяцы мировой рынок стали в марте стабилизировался. Цены на стальную продукцию в целом поднялись по сравнению с началом текущего года, отреагировав на подорожание железной руды. Подорожанию проката препятствуют, прежде всего, негативные экономические ожидания. Однако гроза пока еще не разразилась, поэтому спада тоже не происходит.

Весна – время пробуждения природы от зимней спячки, время начала строительного сезона и время очередных прогнозов динамики цен на чёрную и оцинкованную металлопродукцию (ЧОМ). Воздух напоен ароматом рождения новой жизни, ожидания новых свершений, но состояние экономики таково, что металлопозитивом что-то не пахнет.

На грядущей неделе Северсталь порадует нас (Меня) операционными результатами. Ещё через неделю - финансовыми, и объявит дивиденды.

6 0
Теги: железная руда, кризис, Северсталь

Последние записи в блоге

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)
Что же будет дальше?
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)
Изменение капитализации крупнейших компаний с 1 марта 2018 г.
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)
Стальной дайджест: 4 октября 19 - 11 октября 19
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)
Шанхай и Далянь
Привет Сергею Елисееву (SAE United)
Цены на сталь, капитализация трёх сестёр и загадочные 17,6

Последние комментарии в блоге

Дивиденды Северстали за 3К19 (4)
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь) (1)
Стальной дайджест: 4 октября 19 - 11 октября 19 (6)
Привет Сергею Елисееву (SAE United) (2)
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь) (6)

Теги

ArcelorMittal (6)
EBITDA (14)
Vale (14)
акции Северстали (32)
арматура (7)
дивиденды (27)
дивиденды Северстали (7)
Евраз (6)
железная руда (24)
ЖРК (8)
индия (9)
Китай (17)
коксующийся уголь (6)
маржа (6)
Мечел (6)
ММК (11)
НЛМК (27)
ресурсы (5)
Северсталь (32)
сталь (21)