Коллеги, представляю Вашему вниманию фундаментальный разбор акции ПАО ГИТ.
Вы поймете почему я считаю этот эмитент одним из главных "Тёмных лошадок" Российского рынка, о том почему 2019 год пройдет под эгидой Реформы ЖКХ и даже найдете связь ПАО ГИТ с В.В. Путиным, итак поехали.....
Справочно ПАО «ГИТ» — всероссийских многопрофильный холдинг в сфере ЖКХ, признанный лидер российского рынка ЖКХ, крупнейшая частная компания в сфере управления недвижимостью в Северо-Западном регионе и одна из крупнейших в России.
I. Владелец
Грант Агасьян - бизнесмен, депутат Финляндский округ Санкт-Петербурга 5-го созыва, владелец Холдинга ПАО ГИТ.
1. Родился в 1987 году. Работал помощником юриста, генеральным директором юридических компаний. В 2009 году окончил Санкт-Петербургский инженерно-экономический университет по специальности «юриспруденция». Женат. В 2014 году оказывал помощь в работе правительству Крыма в присоединении к Российской Федерации. Имеет поощрения в работе с гражданами от ВПП «Единая Россия», Правительства Крыма. Член партии «Единая Россия». Работает над кандидатской диссертацией. Председатель совета директоров ПАО «Городские инновационные технологии. С 2014 г. – депутат Муниципального совета Финляндского округа.
http://finokrug.spb.ru/publ/info/290
2. Является Организатором пикета за передачу Исаакиевского собора РПЦ
https://echo.msk.ru/news/1917464-echo.html
3. Поддерживает главный Петербургский Крестный Ход
http://paogit.ru/news/pao_git_krestniy_hod
4. Является владельцем ММА клуба "СЕЧЬ"
5. Владеет 31% акциями ПАО ГИТ
II. Структура холдинга
Согласно отчету МФСО за 6 месяцев 2018 года в холдинг ПАО ГИТ входит 30 дочерних и зависимых обществ, из них 19 управляющих компаний.
https://e-disclosure.azipi.ru/upload/iblock/4c1... (приложение №2 стр. 17)
Холдинг управляет 4 916 227 кв.м. жилья
http://funkyimg.com/view/2NgDT
Таким образом ПАО ГИТ размещается на 10 месте среди УК РФ
http://funkyimg.com/view/2NgDY
Кроме услуг ЖКХ холдинг работает в таких направлениях как:
Организация эксплуатации жилищного и нежилого фонда; Техническое обслуживание и ремонт общих коммуникаций, технических устройств, строительных конструкций и инженерных систем зданий; Техническое обслуживание (содержание) жилищного и нежилого фонда; Работы по уборке лестничных клеток, мусоропроводов и дворов; Деятельность в области архитектуры; инженерно-технологическое проектирование; геолого-разведочные работы и геофизические работы; Услуги индивидуального проектирования, управления строительством, услуги по реконструкции и модернизации. Строительство жилых помещений, строительство коммерческой недвижимости; вывоз строительного и бытового мусора; Операции с недвижимым имуществом за вознаграждение или на договорной основе; Аренда и управление собственным или арендованным недвижимым имуществом;
На 18.11.2018 дочерние и зависимые общества являются гарантирующими поставщиками государственных предприятий на сумму 30 025 406 рублей
III. МФСО
ПАО ГИТ провел IPO в 2015 году. За это время выручка выросла в 6 раз , чистая прибыль в 3,2 раза, обязательства в 2,7 раза , кстати нераспределенная прибыль на сегодня составляет почти 196 млн рублей или 0,448 рубля на 1 акцию.
Выручка 2015 год - 336 940 000 рублей
Выручка 2016 год - 1 006 275 000 рублей
Выручка 2017 год - 2 051 998 000 рублей
Выручка 6 месяцев 2018 года - 1 164 707 000 рублей
Чистая прибыль 2015 год -21 000 000 рублей
Чистая прибыль 2016 год - 60 517 000 рублей
Чистая прибыль 2017 год - 68 759 000 рублей
Чистая прибыль 6 месяцев 2018 года - 76 058 000 рублей
Нераспределенная прибыль 2015 год - 14 982 000 рублей
Нераспределенная прибыль 2016 год - 75 499 000 рублей
Нераспределенная прибыль 2017 год - 126 532 000 рублей
Нераспределенная прибыль 6 месяцев 2018 года - 195 990 000 рублей
Итого обязательств 2015 год - 291 551 000 рублей
Итого обязательств 2016 год - 967 968 000 рублей
Итого обязательств 2017 год - 800 792 000 рублей
Итого обязательство 6 месяцев 2018 года - 829 116 000 рублей
IV. Обязательства - долги
Управляющая компания выполняет большой объем обязательств перед жильцами. Благодаря ей во время осуществляет ремонт дома, предоставляются качественные коммунальные услуги. Жильцы обязаны оплачивать лишь работу УК и те ресурсы, которые они ежедневно используют. УК при этом выступает посредником между ними и ресурсоснажающими организациями, обязуясь заниматься сбором платежей и передачей денег. Но не все владельцы квартир добросовестно относятся к своим обязанностям и не оплачивают коммунальные услуги или работу подрядчиков.
Как видим эта проблема не обошла стороной ГИТ. Хоть и обязательства на конец 2017 года сократились на 18% , но все равно составляют внушительную сумму 800 792 000 рублей.
Решение проблемы задолженности жителей перед УК , а соответственно и перед ресурсосберегающими организациями предложили правительство Российской Федерации, а именно
1. В конце марта этого года Госдума приняла закон о прямых расчетах между собственниками жилья и ресурсоснабжающими организациями
http://forum.mfd.ru/forum/post/?id=14381345
2. Коммунальщики заявили о планах передавать коллекторам долги по ЖКХ
https://www.rbc.ru/society/07/11/2018/5be22e369...
V. Дивиденды
Дивиденды 2015 год на 1 акцию - 0,001 рублей
Дивиденды 2016 год на 1 акцию - 0,01 рублей
Дивиденды 2017 год на 1 акцию - 0,02 рублей
Как видим дивиденды тоже растут из года в год, кроме того ПАО ГИТ планирует ввести дивидендную политику и выплачивать дивиденды 2 раза в год
http://paogit.ru/news/pao_git_dividendy_2_raza_...
VI. Кредитный рейтинг
RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг компании «Городские инновационные технологии». Прогноз по рейтингу - стабильный.
https://raexpert.ru/releases/2018/Jun25/
VII. Реформа ЖКХ, Инвестиции 2,5 трлн. рублей
1. ФАС подготовила предложения о передаче ЖКХ в регионах в частные руки.
https://www.rbc.ru/economics/09/02/2018/5a7c637...
Глав российских регионов следует обязать провести масштабную приватизацию, а также довести до определенного уровня долю частного бизнеса в разных отраслях, в том числе в ЖКХ, здравоохранении и дошкольном образовании. Такие предложения содержатся в проекте доклада (есть у РБК) рабочей группы к заседанию Госсовета по развитию конкуренции в субъектах. Документ подготовила Федеральная антимонопольная служба (ФАС).
Губернаторы, согласно предложениям из доклада, до 2020 года должны организовать приватизацию или ликвидацию не менее 50% государственных унитарных предприятий (ГУП) в своих регионах, к 2022 году должны быть приватизированы или ликвидированы все ГУП. Такие же меры следует провести и на муниципальном уровне.
Рынок объемом 2,4 трлн руб. Даже оставшиеся в региональной собственности предприятия ЖКХ не должны управляться государством. ФАС предлагает передать объекты, находящиеся в собственности субъектов или муниципалитетов, в концессию (договор, при котором частная компания инвестирует в объект, находящийся в госсобственности, и использует его на безвозмездной основе). Сделать это предлагается до 2020 года при посредстве конкурсных процедур.
Объем рынка жилищно-коммунальных услуг в 2016 году составил 2,4 трлн руб., говорилось в исследовании компании Bussinesstat, это почти в полтора раза больше его размера в 2012 году. «Показатель рос как за счет увеличения натурального объема рынка, так и за счет повышения тарифов на жилищно-коммунальные услуги», — отмечают аналитики. По их прогнозу до 2021 года рынок продолжит расти темпами 4–6% ежегодно (в натуральном выражении, то есть по количеству обслуженных помещений). Ускорить рост может госпрограмма по обеспечению комфортным жильем.
2. Москва. 17 сентября. ИНТЕРФАКС - Комиссия по законопроектной деятельности одобрила законопроект о запрете на создание новых государственных и муниципальных унитарных предприятий за рядом исключений, а также о ликвидации или реорганизации действующих на товарных рынках ГУПов и МУПов к 1 января 2021 года, сообщила пресс-служба правительства в понедельник.
https://www.ipku.ru/stati_44_FZ/odobren_zakonop...
Грубо говоря, рынок ЖКХ составляет 2,4 трлн рублей в год и требует глобальной модернизации, в 2020 году все ГУПы и МУПы будут ликвидированы и переданы по конкурсным процедурам частным компаниям.
Далее до 2025 года планируется ввести инвестиции в сектор порядка 500 млрд рублей ежегодно
и ПАО ГИТ планирует активно принимать участие в приватизации ГУПов и МУПов
Подробнее тут
http://bujet.ru/article/336226.php
http://paogit.ru/news/teploenergetika_git_
VIII. Капитализация
На фоне грядущей реформы ЖКХ и ежегодного роста бизнеса холдинга, капитализация на бирже составляет всего 191 843 000 рублей, что безусловно является позитивным фактором для наращивания портфеля.
На мой взгляд среди всех "неликвидных" акций, ГИТ является одним из основных фаворитов на кратный рост.
Для сравнения можете взглянуть на список "аутсайдеров" ММВБ по капитализации.
http://funkyimg.com/view/2NgVZ
ПАО ГИТ на мой взгляд является единственным фаворитом который сможет повторить путь Профнастила.
IX. Ежегодный рост тарифов ЖКХ
Сфера ЖКХ является "тихой гаванью" при любом кризисе. Т.к. повышение тарифов будут следовать экономической ситуации в стране.
http://takovzakon.ru/dvuhjetapnoe-povyshenie-ta...
Двухэтапное повышение тарифов ЖКХ с 1 января 2019 года.
X. Планы развития и реализуемые проекты
Группа компаний «ГИТ» имеет ряд стратегических проектов, реализацией которых она планирует заняться на протяжении следующих лет:
1. Развитие своего присутствия в различных регионах и увеличение общего объема управляемых площадей до 30. 000. 000 метров квадратных. Региональное развитие компании, выход в новые регионы и занятие во всех регионах присутствия холдинга лидирующего положения.
2. Занятие ключевых позиций в качестве ЖКХ холдинга в центральном регионе РФ, Москве и Московской области.
3. Активное участия в региональных программах капитального ремонта строительных компаний, входящих в холдинг ГИТ. Внедрение современных технологий в рамках реализации федеральной программы капитального ремонта.
4. Активное развитие компании в сфере теплоэнергетики и коммунальной инфраструктуры, как в рамках частных инвестиций, так и в рамках концессионных соглашений во всех регионах присутствия холдинга.
5. Развитие направления, связанного с переработкой, вывозом и утилизацией ТБО и других видов отходов, как в качестве независимого игрока, так и в качестве единого оператора в рамках концессионных соглашений в различных регионах РФ.
6. Развитие телекоммуникационных услуг для жителей управляемых домов предоставление новых современных решений на базе совместных предприятий организованных с крупнейшими телекоммуникационными компаниями России.
7. Развитие социально-ответственного бизнеса и широкое взаимодействие с региональной властью с целью эффективного решения социальных задач в регионах и повышения качества жизни Россиян.
В.В.Путин поздравляет клуб MMA «СЕЧЬ» (владелец Грант Агасьян) с победой на «президентском» турнире.:grin:
http://paogit.ru/news/pao_git_prezident_pobeda
XII. Фри-флоат и список аффилированных лиц
На 18.11.2018 года фри-флота = 50,49%
XIII. выводы
ПАО ГИТ, компания показала впечатлительные результаты роста. За 2017 год площадь обслуживающих помещений увеличилась в 2 раза, выручка компании также показала кратный рост и увеличилась до 2,052 млрд руб, в тоже время обязательства за 2017 год уменьшились на 18% до уровня 800млн. рублей, что свидетельствует об умении руководства принимать взвешенные решения и искать способы укрепления бизнеса. В тоже время стоит отметить, что компания растет на фоне реформы ЖКХ. До 2022 года правительство России планирует инвестировать в отрасль порядка 3 трлн рублей. (за 2017 год этот показатель составил 435,6 миллиарда рублей).
Из минусов могу выделить тот факт, что не все компании холдинга оформлены на ПАО ГИТ.
Большинство из них "Зависимые" общества.
На мой взгляд котировки на 16.11.2018г (0,439р) не отражают всей фундаментальной стоимости акции, и текущее падение являются временным спекулятивным эффектом.
Только нераспределенная прибыль на 6 месяцев 2018 года составляет 0,448 руб./акцию , Р/Е = 2,8.
Акции ПАО ГИТ в данный момент - наивысшая точка для спекуляций среди ММБВ, это связано с низкой капитализацией эмитента и рядом предпосылок развития сферы ЖКХ.
Настало время для стабилизации и роста котировок.
