Полная версия  
18+
7 0
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
18.04.2012, 18:18

Выксунский металлургический завод. Отчетность за 2011 год - лучшие времена позади?

Выксунский метзавод опубликовал отчетность по итогам 2011 года. Выручка превысила наш прогноз (100,7 млрд. руб. против прогноза в 91 млрд.), что мы связываем с запуском стана 5000. Однако больший рост себестоимости, коммерческих расходов, а также прочих расходов в составе финансовых статей привели к тому, что чистая прибыль компании (9,5 млрд. руб.) оказалась ниже нашего прогноза ( мы ожидали около 12 млрд. руб.).

Стоит отметить, что операционные показатели завода, опубликованные еще в январе, также оказались ниже наших ожиданий. Сказывается завершение крупных проектов в сфере строительства трубопроводов, а финансирование новых строек пока перенесено. Эту тревожную тенденцию дополняют и операционные итоги первого квартала 2012 г., в котором производство труб снизилось на 22% к сопоставимому периоду прошлого года. Лишь производство железнодорожных колес имеет тенденцию к стабильному росту : сказывается долгосрочный контракт с РЖД. Однако доля выручки от продажи колес в общей выручки весьма невелика, чтобы сгладить негативные тенденции в трубном дивизионе. Так или иначе, мы ждем публикации ежеквартального отчета эмитента за первый квартал текущего года и годового отчета за 2011 г., чтобы сделать более серьезные выводы. Однако один из них напрашивается уже сейчас - рекордный уровень прибыли, зафиксированный в 2010 году (более 19 млрд. руб.), в этом году, похоже, будет недостижим...

Наш прогноз по стоимости акций компании представлен здесь

Вы можете обсудить фундаментальные показатели эмитента на этом сайте

0 0

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)